随着短期资金需求的下降，市场短期利率水平开始下降，中长期利率则受降息的影响延续弱势的格局。截至8月25日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1月期、3月期、6月期、9月期、1年期利率分别报收于1.819%、1.851%、2.014%、2.119%、2.2%、2.257%，较8月18日分别下降12.7、1.2、1.2、0.6、0.8、1.6个基点；1周期、2周期利率分别报收于1.896%、2.002%，较8月18日分别上升1、0.3个基点。

　　8月15日，央行分别下调中期借贷便利（MLF）中标利率、7天期逆回购操作中标利率、常备借贷便利利率（SLF）15个基点、10个基点、10个基点。8月21日，人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布了8月份贷款市场报价利率（LPR）。其中，1年期LPR为3.45%，较上一个月下降10个基点；5年期以上LPR为4.2%，与上一个月持平。经历了新一轮的降息之后，国内市场利率中枢将会进一步下降。

　　近期，短期市场资金需求上升，央行加大了逆回购投放力度。8月25日当周央行累计有7750亿元的逆回购到期，当周投放7280亿元的逆回购，净回笼资金470亿元。

　　短期利率方面，央行本周有大量的逆回购到期，且月底资金需求也将有所上升，短期利率或小幅走强。中长期利率方面，央行近期降息，市场利率中枢将不断下移，加之市场资金需求疲软，中长期市场利率或延续偏弱的格局。（作者单位：汇果实业）