【观点】华泰期货:不锈钢期货仓单持续增加
发布时间:2023-8-9 09:07阅读:248
镍处于低库存、高利润、弱预期的格局之中。镍中线供需看空,当前价格下镍产能处于高利润状态,刺激供应快速增长,后期纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大增量,原生镍正在由结构性过剩转为全面过剩,镍中线套保维持逢高抛空思路。不过因全球精炼镍显性库存依然处于历史低位,沪镍仓单处于极低水平,低库存低仓单状态下镍价上涨 弹性较大,上半年镍价持续下挫后,其高估值问题暂得缓解,镍价继续下行的主动性不足,加之后市仍存在政策预期,短期价格或震荡运行,建议暂时观望。
304不锈钢处于现实供应高位、现实需求偏弱、预期供应趋增、预期需求向好、库存中性的格局中。7月份300系不锈钢产量处于高位,而终端消费表现一般,镍铁与不锈钢皆处于产能持续扩张且过剩状态,近期价格反弹后产业链利润状况明显好转,后期不锈钢价格上行空间有限。不过因不锈钢中线预期供需同增,且无明显库存压力,其供需矛盾暂不突出,加之后期仍有政策预期与旺季消费预期支撑,短期价格或震荡运行,建议暂时观望。
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