东京外汇股市日评：日经指数小幅震荡，美元兑日元汇率大幅下跌。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在141.86日元附近，较上一交易日下跌0.56日元。

　　上周末的东京外汇市场，在倍受关注的美国就业统计结果弱于预期的背景下，虽然未能缓和美联储再次加息的预期，但长期利率大幅回落带动美元汇率下跌。日元汇率方面，结合日本央行近期利纳许采取临时买进长期国债的操作，美元兑日元汇率大幅回落至141日元一线收盘。晚盘公布的美国7月份官方就业统计结果显示，非农就业人数（NFP）低于市场预期，缓解了投资者对就业市场供需紧张的担忧。然而，失业率较上月有所下降，同时平均时薪的增长仍高于预期的4.4%，很显然该结果并没有达到美联储主席鲍威尔上月提及的足以结束加息周期的经济数据水平。短期金融市场上关于9月份继续加息的观点也未见明显变化。随着美国国债收益率大幅下降，美元指数单日下跌超过0.4%，为过去三周来最大的单日跌幅。美元兑日元汇率也遭遇了较强的抛售压力，跌破142日元整数位，连续2个交易日下跌。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率冲高回落至142日元以下水平后，显示美元兑日元汇率上方压力较重。短期走势来看，再次向中间线所在的141日元一线进行回归，由于目前市场处于中性，交易策略上建议暂时离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在31921.28日元，较上一交易日下跌271.5日元。日经指数期货2309合约开盘在31900日元，较上一交易日下跌250日元。

　　上周末的东京证券市场，在美国官方就业统计公布之前，以持仓调整交易为主，日经平均指数盘中一度再次跌破32000日元整数位一线后，尾盘在空单回补交易的作用下小幅反弹至前一天结算价以上水平收盘。前一天的美股市场上，由于美国长期利率升高，导致高科技股表现疲软，NY道琼斯指数也连续小幅下跌收盘。受此影响，东京市场早盘也呈现下跌走势，日经平均指数一度出现超过200日元的跌幅。但由于在上周后半程的两天里，东京市场已经连续下跌超过了1300日元，尾盘在短期空单回补的作用下反弹收盘。由于晚盘即将公布美国7月份就业数据，市场整体持观望态度。进入欧美交易时间，公布的美国7月份就业报告中非农业部门就业人数增长低于预期，市场对利率上涨的担忧减弱后推动了股市回购。然而，另一方面由于每小时薪资的涨幅高出预期，未能完全打消美联储在年内进一步加息的担忧。考虑到下周即将公布的7月份消费者物价指数（CPI）市场整体依旧保持谨慎态度。晚盘由于苹果公司公布的业绩令人失望，美股市场在收盘时转而下跌，NY道琼斯指数最后小幅收低在35000美元一线。受此影响，日经平均指数期货一进一退之后，回落至32000日元整数位一线以下水平收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货跌破32000日元整数位大关后，显示中期延续破位下行的走势,下方目标在31000日元一线附近。一目均衡表上来看，价格实体跳空进入云层显示走势较弱，而迟行线向下突破价格实体显示较强的做空信号，后市关注云层下限的支撑。交易策略上建议空单继续持有。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金保持支撑，橡胶市场小幅下跌。

　　东京黄金早盘2406合约开盘在8862日元，较上一交易日上涨7日元。铂金2406合约开盘在4202日元，较上一交易日上涨29日元。美元指数早间在102.05附近。

　　上周末的黄金市场，在美元汇率和美国长期利率双双回落的背景下，黄金价格时隔4个交易日反弹。虽然外汇市场上美元兑日元汇率跌破142日元一线支撑，但多空材料对冲后东京黄金主力合约最终在8850日元一线企稳收盘。美国劳工部公布的7月份官方就业数据显示，非农业部门就业人数增加18.7万人，低于市场预期的20万人的增幅。不过，平均时薪同比增长了4.4%，且失业率为 3.5%，创下50多年来的最低水平。由于结果多空交织，数据公布后联邦基金（FF）利率期货市场上，美联储在9月份继续加息的可能性由前一天的18%下跌至13.5%。投资者正密切关注本周即将公布的7月份消费者物价指数（CPI）的走向。债券市场上，10年期美国国债收益率大幅回落13个基点，至4.062%一线水平收盘，2年期国债收益率也下跌至4.791%一线，创下两周以来的新低。受此影响，NY黄金近月合约小幅反弹至1940美元一线。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率大幅下跌至141日元一线后，拖累了东京黄金价格的走势。由于NY黄金价格保持坚挺，东京黄金主力合约依旧保持在8850日元一线小幅震荡收盘。交易策略依旧建议逢高抛空。

　　8月4日东京黄金市场收盘时2406月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-1.08美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2401合约开盘在197.2日元，较上一交易日下跌0.3日元。TSR2402合约开盘在184日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在141.86附近。

　　上周末的东京橡胶市场，美元兑日元汇率冲高回落的同时，上海橡胶市场大幅下跌，导致东京橡胶市场受到较强的做空压力，主力1月合约一度下跌至196日元一线的日内低点后，最后在周末持仓调整的作用下小幅反弹至197日元一线收盘。上海橡胶主力合约跌破12000元整数位一线后维持在11900元一线小幅震荡，由于短期内缺乏利好消息支撑，预计后市还可能有进一步的下探。现货市场上，东南亚主要产地国在接连遭遇到极端天气导致近期产量减少,加上即将到来的台风季对海上物流以及中国南方产量的影响，短期可能会进一步支撑东京近月合约的走势，使得近远月价差继续向贴水方向发展。大阪交易所公布的截至7月20日的全国天然橡胶商业库存为11,302吨，较上一期减少446吨。

　　现货方面，8月4日3号烟片7月期FOB价格在53.25泰铢附近，较上一交易日上涨0.69泰铢。20号标胶7月期FOB价格在45.81泰铢附近，较上一交易日上涨0.25泰铢。USS现货价格在44.5泰铢附近，较上一交易日下跌0.14泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约延续振荡下行的走势。一目均衡表上来看，价格实体基本沿着短期转换线振荡下行，在缺乏利好材料的背景下，中期偏空观点依旧不变。东京整体持仓保持在17000手一线继续升高，多空双方加仓的同时关注市场主体的突破方向。交易策略上依旧建议逢高抛空。

　　8月4日东京橡胶市场收盘时2401月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-281.5美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：沙特再度延长减产，油价持续走高

　　OPEC+维持现有减产以及沙特延长额外减产，俄罗斯也同样减少出口量声援，同时原油需求正以创纪录的速度增长。叠加美联储即将结束货币紧缩周期的预期，缓解了市场对经济增长的悲观情绪。周内EIA与API原油库存跌幅下跌，原油总库存现已回到今年1月以来的最低水平。供应趋紧的预期以及强劲的经济数据推动周内油价不断上涨，刷新今年的高位。

　　截止周五（08月04日）当周JPX中东石油期货11合约周初开盘70840日元，周五收盘73700日元，较上周结算上涨3330日元，或4.73%。该合约期货价格整体维持在70230-74600日元区间运行。

　　一、原油库存大幅下跌，创记录最大跌幅

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国7月28日当周，除却战略储备的商业原油库存减少1704.9万桶至4.4亿桶，降幅3.73%，创纪录最大跌幅，为2023年1月6日当周以来最低。美国战略石油储备（SPR）库存维持在3.468亿桶不变。汽油库存 148万桶，预期-130万桶，前值-78.6万桶。精炼油库存 -79.6万桶，预期11.2万桶，前值-24.5万桶。库欣原油库存 -125.9万桶，前值-260.9万桶。除却战略储备的商业原油进口666.8万桶/日，较前一周增加30.1万桶/日。美国原油出口增加69.2万桶/日至528.3万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量减少39.1万桶/日。美国国内原油产量维持在1220.0万桶/日不变。

　　API发布最新周度库存数据显示：截止至美国7月28日当周，API原油库存减少1540万桶，预期减少90万桶，前值增加131.9万桶。汽油库存减少168万桶，预期减少136.7万桶，前值减少104.3万桶。精炼油库存减少51.2万桶，预期增加81.7万桶，前值增加161.4万桶。库欣原油库存减少176万桶，前值减少234.2万桶。

　　二、沙特与俄罗斯再度联合出手，延长减产

　　沙特方面表示，自愿减产措施可以延长、或者进一步推进。沙特将延长100万桶/日的自愿减产措施至9月。俄罗斯副总理诺瓦克：为确保石油市场保持平衡，俄罗斯将在九月继续自愿减少石油供应。石油出口将减少30万桶/日。

　　机构调查结果显示，欧佩克原油产量出现三年来最大跌幅，原因是沙特实施了更大幅度的减产以支撑全球石油市场。调查结果显示，7月欧佩克石油产量均值减少90万桶/日，至2779万桶/日，降幅创2020年以来最大。其中，沙特兑现减产承诺并额外减产100万桶/日，平均产量达到915万桶/日。交易员们预计，沙特未来数日将宣布延长减产政策至9月份，这将进一步加深市场供应短缺的迹象。调查还显示，7月尼日利亚供应量下降13万桶/日，至126万桶/日；利比亚增产5万桶/日，至110万桶/日。

　　波兰管道运营商PERN表示，周六晚上发现“友谊”(Druzhba)管道的其中一条管道出现泄漏，并停止了该管道的石油输送。该公司表示，对波兰炼油厂的供应没有受到影响，该公司正与通过该管道接收石油的德国合作伙伴保持联系。德国在1月份停止购买俄罗斯石油。“友谊”管道是一条将石油从俄罗斯运往欧洲的管道，是世界上最大的管道之一，每天可输送200万桶石油。自去年俄乌冲突爆发以来，以及波罗的海海底的“北溪”1号和2号天然气管道发现重大泄漏后，欧洲一直对其能源基础设施的安全保持高度警惕。

　　综合来看，原油市场基本面环境继续向好，产油国宣布进一步减产，沙特和俄罗斯同时将减产期限延长至9月份。同时全球主要经济体的经济预期良好，推动原油需求看涨。供需局势继续维持趋紧，在没有出现强有力外部因素干预的情况下，油价仍具有上涨动力。

　　（责任编辑：曹言言 HA008）