【中金所投教】一文读懂股指期货
发布时间:2023-8-2 09:57阅读:551
一、什么是股指期货?
股指期货是期货的一种类型,它的全称是股票价格指数期货,也可称为期指,是以股价指数为标的物的标准化期货合约。双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖,到期后通过现金结算差价来进行交割。目前,我国的中国金融期货交易所推出了四个系列股指的期货:沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货、中证1000股指期货。
二、股指与股票有哪些区别?
既然股指期货的交易对象是市场这些具有代表性的股票指数,那能否炒股票的那套方法来炒股指期货呢?答案是不能的。因为二者的交易规则还是有很大区别的,如果您简单把炒股的那一套照搬到股指期货上,很可能会因操作不当交出一笔巨额学费!特别是对于刚接触期货的朋友,千万不要把期市当成股市。股指期货和股票相比,有几个非常鲜明的特点。
特点
NO.1
股指期货采用的是保证金制度,保证金率从8%-14%,与之对应的是5-6倍的杠杆,风险要更高一些;股票是全额的现金交易,没有杠杆,风险相对较小。
NO.2
股指期货到期要交割,不能长期持有一只合约;股票是没有交割的说法,你想持有多久都可以。另外,股指期货还有持仓限额制度、强行平仓制度等等,这些都和股票不一样。
NO.3
相比于股票,股指期货的交易方式更加灵活。股指期货实行T+0,支持当天买当天卖,帮助投资者把握日内交易机会;多空双方向,既可以买多,也可以卖空,熊市牛市都可以赚钱。
NO.4
最后,也是最重要的一点,股指期货没有选股的烦恼。我国的股票市场目前拥有超过5000只个股,未来还会继续扩容。对散户朋友而言,精力是有限的,如何选到合适的个股也是一个难题。而在消息面和资金面,散户又处于绝对的劣势,很难与投资机构竞争。反观股指期货市场,四个品种代表了市场不同风格,投资者可以选择适合自己的品种进行操作。
三、交易股指期货需要多少资金?
目前国内中金所挂牌的四种股指期货,它们的报价单位都为指数点,最小变动价位都为0.2,合约月份为当月、下月及随后的两个季月。四份合约最大的不同是乘数不同,沪深300(IF)与上证500(IH)乘数为300元每点,中证500(IC)和中证1000(IM)乘数为200元每点。
股指期货的合约价值是以股指期货点位乘以相对应的乘数。我们以沪深300期指为例,假设当前的沪深300期指的点位是3960,用3960乘以乘数300,然后再乘以保证金比例12%。这样计算下来,交易一手沪深300期指的保证金最少需要142560元,其他三种股指期货的计算方式类似。相比于其他商品期货品种,交易股指期货的资金门槛相对是比较高的。
四、股指期货的交易策略
当我们了解股指期货的特点,也清楚了其与股票的区别之后,那么股指期货都有哪些交易策略呢?随着国民经济的发展,人们关于资产配置的意识也越来越强,股指期货在资产配置上具有不可比拟的优势。下面我们抛砖引玉,介绍几种比较基础的股指期货交易策略:
投机交易
所谓投机,是指那些专门在股指期货市场上买卖股指期货合约,即看涨时买入做多、看跌时卖出做空以期获利的交易方式。由于股指期货自身带有杠杆属性,在市场的单边行情中,一旦投资者押注对正确的方向,往往能收获超过股市大盘的丰厚利润。
套期保值
所谓套保,指通过在股指期货市场上买卖与所持股票(现货)价值相等但交易方向相反的期货合约,来规避股票(现货)价格波动风险,这是机构投资者常用的交易策略之一。举例来说,如果一个投资者已经持有大量的股票头寸,而且这些股票头寸短期也无法换手或者卖出,且投资者预期未来股票市场会下跌,此时就可以通过建立股指期货的空单来对冲风险。由于保证金制度的存在,所以建立与之对冲的空单只需占用一小部分资金。
套利
股指期货合约是以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。有时,期货指数与现货指数间会产生偏离,当这种偏离超出不合理的范围时,就会产生利差,从而给投资者提供套利机会。有时,同种指数的各期货合约之间、不同种期货指数之间也因各种原因出现不合理的价格偏差,针对不合理价格偏差进行套利的交易行为,统称“股指期货套利”。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。