全球花生库消比持续下降，处于紧平衡状态全球花生库消比持续下降，处于紧平衡状态。国内方面，由于去年减产，三季度旧作供应偏紧，总体表现青黄不接，不过也因为去年减产促使农民收益可观，刺激种植意愿，2023 年种植面积预期增长，除非极端天气发生，否则产量前景相对乐观，四季度新作上市，届时供应增加。当然，不容忽视的是，今年夏季厄尔尼诺发生概率超过 85%，天气因素将给油脂油料（花生、大豆、棕榈油等）产量带来不确定性，从而造成行情剧烈波动。6月中旬美国大豆主产区干旱题材短期刺激油脂价格上涨，天气题材易反反复复，在6、7 月花生自身供需格局变动偏小时间段，可能受油脂行情影响而波动加剧。四季度棕榈油迎来减产周期，加之厄尔尼诺天气不利影响，油脂价格行情值得期待。进口方面，高峰期已过，下半年整体进口将步入淡季时间窗口，趋于下降。需求方面，三季度处油脂消费淡季，加之豆油对于花生油的替代作用较强，花生油的消费需求疲软；通关速度加快，三季度豆粕供应增加，花生粕间接承压；而原料价格由于旧作供应青黄不接而呈现高位，预计榨利亏损将延续很长一段时间，开机率难有起色。榨利可能在新作上市后才有改善可能，一是因为新作大量上市，原料价格承压，二是因为第四季度是油脂消费旺季，加之天气等因素加持，届时花生油价格有望上涨。食用需求，随着疫情放开，花生食用消费量增长有所恢复，且夏季对于食用花生的需求会高于其他季节。