玻璃纯碱周报:角色转换后的玻璃纯碱(专业版)
发布时间:2023-5-8 11:15阅读:131
本周,纯碱期货跟随现货价格继续松动。对于目前的纯碱来说,订单下滑,库存累库,现货松动,向下的驱动仍在延续。从基本面角度来看,4月的重碱和轻碱的表需都出现了一定程度的下滑。主观意愿上,下游对于此时备货的意愿表现较差,“投产在即,库存累库,现货降价”,下游大多刚需采购为主;市场经常传出投产时间的消息,但其实对于真实的市场并无影响,今天投明天投下个月投并无差别,平衡表上相差的几万吨产量影响不了投产这件事情带给市场的感受,下游并不会因为延迟几天半个月就产生积极的备货的情绪。除此之外,对于后续是否会继续累库我们也提出了想法,1-3月的纯碱去库水平上来看,下游存在高于实际数据的备货可能性;而4月叠加进口重碱的供需实则在水平线附近,因此后续如检修无法有效兑现,依旧难以改变累库的趋势。轻碱方面,今年轻碱的刚需下滑已经开始逐渐反应在数据上。虽然消费数据多有好转,但是消费这头的大宗大多表现不尽如人意,前期成品库存的压力逐渐反馈到了原料这头,轻碱需求重心下移。因此,当前的纯碱需求下滑已经是确定的事情,库存短期累库的趋势不变,现货价格继续松动,驱动向下;短期部分检修兑现或带动盘面反弹,但逻辑不变。同时后续预计会出现伴随库存增加的被动检修,则需要考虑该检修造成的去库是否会造成现货紧张,如无则依旧向下。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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