债券型分级基金面世时间较晚。2010年，第一支债券型分级基金富国汇利上市。采用类似老同庆分级的模式，按照7:3拆分为汇利A和汇利B，封闭3年，汇利A约定利率3.87%，汇利B份额杠杆3.33倍。两份额不可配对转换，同时上市交易。同年，天弘基金发行的天弘添利分级债基参照老瑞福分级基金创造了半封闭半开放模式：A份额每3-6个月定期开放申赎，不上市交易。B份额仍旧封闭，上市交易。目前大部分债券型分级基金都采用这种形式。这种方式使得A份额可以和银行6个月理财进行竞争，但是对于B份额而言就存在份额杠杆因为A份额的申赎发生变化的不确定因素。
　　2011年，嘉实基金借鉴了开放式股票分级基金的优点，设计推出了第一支开放式分级债基嘉实多利。它的杠杆B份额多利进取除了规定向下折算以外，还设计了当净值大于1元就参与A份额的定期折算以使B份额得到分红又恢复初始的高杠杆，当净值小于1元就不参与定期折算以保护高杠杆。可惜这一优点，在后续发行的开放式股票型或债券型分级基金中，只有转型后的新同庆中证800指数分级基金采用了这一优点。继嘉实多利之后，市场又出现了参照兴全合润模式到期A份额和B份额都转换为母基金再拆分为AB份额的开放式分级债基中欧鼎利、德邦德信。
　　2012年底，信诚基金在半封闭半开放式的基础上创造了一种新的分级模式：定期开放模式。A份额和B份额都定期开放，A份额每3个月（季季添金）或4个月（新双盈A）开放一次，B份额每年开放一次。这种模式解决了B份额存续期太长而长期折价，未到期前不能按照净值赎回的缺点。同时又让基金永续存在，省却了分级债基到期重新发行新基金接续。
　　2013年，随着银行利率逐渐市场化，银行理财产品利率水涨船高。使得挂钩基准利率的半封闭半开放式分级债基A类基金遭遇大量赎回，分级债B杠杆大幅降低，如何使得分级债A利率更顺应市场灵活变化，保证分级债B的杠杆成为各个基金公司新的课题。嘉实基金另辟蹊径，创造了A份额以美元募集的新兴市场分级债基，首期约定收益率2.6%，既满足了外汇理财需求，又降低了B份额的融资成本。而易方达聚盈A则大幅提高首期约定收益率至6%，从11月11日到13日15点在淘宝基金店上销售，首期卖出3.396亿元有效认购户数26245户，远超分级债A类同类产品的认购户数。

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