经历了前期的下跌，易盛农期综指上周呈区间振荡走势。截至上周五收盘，易盛农期综指报收于1194.46点。

　　棉花方面，跌势暂时放缓，但仍偏弱运行。国内纺企近期以点价形式积极补库后，纱厂棉花库存回升，接近往年同期正常水平，但是棉花还未有效转换为棉纱，纱厂棉纱库存依旧处于同期低位。据了解，纺企现有订单可支持运作到3月中旬，部分维持到3月下旬。上周国内现货报价持续下调，但市场交投活跃度有所回落，纺企谨慎观望，按需补库。织布厂棉纱有所补库，但接单有限，销售平平，新增订单多为小单。目前，国内纺织服装需求复苏预期还有待验证，关注现货交投氛围及下游订单变化。

　　菜粕方面，价格先涨后跌，但仍运行在前期振荡区间下沿。美元指数走强、南美巴西大豆丰产且销售进度加快，短期连豆粕、CBOT大豆稍有走弱迹象，带动菜粕偏弱。阿根廷大豆不久定产，市场对其减产幅度虽存分歧，但巴西大豆丰产可以填补阿根廷减产部分。随着巴西大豆后期收获及上市进度加快，供给压力或令巴西大豆对CBOT大豆贴水下降，从而拖累CBOT大豆以及国内豆粕、菜粕下行。

　　图为易盛农期综指日线走势

　　菜油方面，整体跟随豆油、棕榈油有所走强。近几日，巴西大豆丰产预期及出口贴水下降，CBOT空油多粕套利解锁，或推动美豆类呈现油强粕弱局面。国际棕榈油基本面暂无利多。对于前期的印尼棕油出口限制政策，市场预期暂时影响不大。马来西亚棕榈油1月库存正常，2月库存环比预计变化不大。国内方面，进口菜油库存依旧极低，但随着交储菜油提货完成，3月沿海菜油库存预计回升。关注后期国内菜油食用消费恢复情况。中期来看，南美大豆不久集中上市，棕榈油产地进入季节性增产季，菜油继续上行空间预计有限。

　　白糖方面，国际原糖高位偏弱振荡。印度后续甘蔗可入榨量将减少，或造成印度本榨季糖出口量有所下降。但泰国糖本榨季丰产或对印度减产造成的国际供应缺口有所填补。总体来看，预计巴西3月、4月开榨前国际食糖供应偏紧格局较难改变。国内食糖上周同样呈振荡走势。本榨季广西甘蔗糖产量或有所减少，引发市场担忧。但国内疫情防控政策优化后，云南运至境内压榨的境外甘蔗量预计有所增加，后期或弥补国内供应缺口。前期国内现货价格上涨，贸易商采购量有所增加，贸易商套保压力也将增加。中期来看，市场预期国内消费逐渐转好，关注下游销售数据变化。预计一季度郑糖期价走势趋于向好。风险点在于巴西燃油税变动、印度糖出口量、广西糖产量等方面。

　　花生方面，强势上行。消费复苏预期、进口苏丹花生米近期成本上涨、产地余量偏低、基层惜售心理等因素都支撑盘面上行。但主要油厂现货榨利依旧较差，主力油厂尚未开始采购，油厂采购需求支撑不足，实际成交情况一般。因此，短期花生盘面虽然表现强势，但需谨防油厂需求持续偏弱导致的回调。

　　综上所述，权重品种上周交易日内涨跌互现，易盛农期综指中长期振荡上行的概率较大。