原油周度报告:新年新气象,油价有望摆脱弱势
发布时间:2023-1-3 08:00阅读:224
消息面:
(1226-1230)上周油价上涨主要由于供需双利多,且美元走弱支撑。
美国遭遇极寒天气,上下游均有停产,虽然极端天气目前已经结束,部分炼厂开始重启,但近月的过剩格局可稍作喘息。中国疫情虽然仍在上升期,但出行量却已经开始回升,仍待观察,近月需求可能面临上调。
基本面:需求端:近月需求受累于欧美衰退和中国疫情,尤其中国疫情影响汽油与航煤需求,供应大概率过剩,因此Q1合约油价承压。但中期来看,明年Q2-Q3需求有望大幅增长,因海外加息结束,中国疫情好转。供应端,重点关注限价和禁运后对俄油的出口和生产的影响,根据彭博预计,12月乌拉尔原油海运出口环比减少30万桶/天,可能略低于预期50万桶/天。
总结:短期继续关注俄罗斯减产情况,其次是美国极寒天气结束后的复产情况。需求端关注中国出行能否持续回升。中期来看,明年下半年中国需求有望变得更加繁荣稳定,国际航空有望放开,23年H2海外加息周期大概率结束,欧佩克+持续限产挺价,明年尤其下半年供需预计是偏紧的,因此2023年原油交易应当维持逢低买入的大方向不变。
风险点:俄乌冲突缓和,欧佩克+产量高于预期,欧美加息超预期。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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