流动性对冲，货政仍观望
发布时间：2015-8-21 15:54阅读：416
问一问 央行投放资金利率未变，意在对冲，而非放松。本周央行净投放资金达 2600 亿，对比近一个半月几乎零投放，释放流动性力度明显加大。但央行 7 天逆回购利率从 6月30日起保持2.5%未变，本次MLF操作利率也和上次一致，表明央行近期的货币投放主要对冲外占收窄和季节需求，而非进一步放松 ，维持货政观望观点不变。
外汇外流压力大，后期仍有积极对冲操作。7 月央行口径外汇占款下降 3080 亿，创历史最大单月记录。上周人民币一次性贬值，引发部分机构贬值预期，央行干预操作导致流动性短期趋紧。一年来相对其他主要货币，人民币兑美元贬值幅度明显偏小，与经济放缓和出口下行不符，后期资本外流压力仍大。预计央行仍会继续积极实行对冲政策，保持银行间市场 7 天质押式回购利率维持在 2.5%左右，以维持流动性的适度宽松。下半年货币政策受制于资本外流和年末 SDR 评估。猪价短期扰动 CPI。下半年宏观调控新组合：财政加码+汇率修正+货政观望。730政治局会议提出“坚持积极的财政政策不变调，保持公共支出力度。稳健的货币政策要松紧适度。”面对宏观滞涨预期制约，货政观望，更多对冲外占收窄和季节需求。
下半年稳增长靠财政发力，体现在盘活存量和专项债，合计有大几千亿弹药下半年要打出去，投向轨道交通、城市管廊、保障房、水利、燃气等与基建和民生相关的项目。7月财政支出同比增长 24.1%，中央增长 48.6%，地方增长 19.7%，预计将在 8-9 月以后体现效果。政策目标旨在托底而非刺激，保7%。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
当前我在线
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富同城理财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
期权的流动性如何判断？流动性差会有什么后果？
期权的流动性是指期权合约在市场上的交易活跃程度，即买卖双方能够快速成交的程度。判断期权流动性的好坏通常可以基于以下几个维度：1.交易量与交易频率：交易量是指在某一特定时间段内期权合约的...
103
期权的流动性如何判断？
您好，判断期权流动性的方法可以包括以下几个方面：1.成交量：成交量是衡量期权流动性的重要指标之一。高成交量通常表示市场对期权的兴趣较高，流动性较好。投资者可以观察期权交易所或经纪商提供...
99
期货的流动性是什么？
你好，期货市场的流动性是指市场中可以快速买卖大量合约而不会对价格产生显著波动的能力。它是评估期货市场交易活跃程度和成交效率的重要指标，对于投资者和交易者来说具有重要意义。流动性的特点包...
260
什么是流动性风险，如何防范流动性风险？
865
流动性风险是指商业银行无法及时获得或者无法以合理成本获得充足资金，以偿付到期债务或其他支付义务、满足资产增长或其他业务发展需要的风险。主要产生于银行无法应对因负债下降或资产增加而导致的...
865
流动性？流动性
511
即使风暴已至，流动性颤栗，“转型主线”将成为投资的主要收益来源，“经济总量”将成为风险敞口。“换个视角，世界仍然充满机遇。” 2023年最后一个季度，放眼全球，金融世界的流动性可能正处于紊乱状态。现实经济世界，堪称“水”源的货币之流动日趋静止，要么淤堵，要么被抽干。始于2022年3月的激进加息周期何时终结？美联储仍具“鹰”味，尽管其时不时会“鹰鸽艳舞”。 2023年10月6日，美国公布的9月非农就业数据大超预期，是否暗示美国经济增长颇具韧性？有观点称，不宜过度解读单月数据，美联储年内加...
511
动力煤期货流动性严重不足建议中性观望
216
消息面 8月份安徽原煤产量968.7万吨，下降2.5%。1-8月累计生产原煤7496.6万吨，增长0.5%。 8月份榆林市动力煤市场交投活跃度继续走高，市场煤出货顺畅，无库存压力，需求端支撑较强，煤价继续呈现小幅上涨态势，混煤均价为1074元/吨；港口动力煤市场情绪有所好转，进口煤市场成交量略有增加。 近期，受台风及下游拉运积极性降低影响，港口调出环比大幅回落至110万吨附近，同时随着大秦线运量稳定在130万吨，库存被动增加至2080万吨，不过市场煤依旧偏紧，叠加大秦线秋检和旺季预期，港口煤价坚挺为主，5500K...
216
