半年报点评与行业景气度分析:下季度消费怎么看?
发布时间:2022-9-9 08:45阅读:107
受疫情冲击,上半年消费内生动能趋弱,同时面临输入性通胀和内生性通缩压力。
具体表现为:1)疫情前四年社零的月均环比增速在0.75%左右,疫情后仅0.22%。
2)今年2-7月CPI连续上行,其中燃料分项上涨20%为最大拉动。3)不包含能源和食品的核心CPI持续下行。
5月以来,必需、可选、地产链消费有一些行业率先走出谷底,增长动能逐渐恢复,我们期待这些行业景气度复苏延续:1)必需中烟酒是爬坑最快的消费行业;
2)可选中金银珠宝零售近两月出现明显改善;3)地产链中家用电器和音像器材零售7月修复至疫情前增速水平。
消费企业半年报展示出较强的盈利韧性和较高的盈利质量:22Q2消费100成分股净利润单季增速由负转正,营收保持高个位数正增长,现收比过1,订单保持高个位数增长;Q2消费企业权益乘数环比上行0.07,企业再加杠杆令ROE小幅回升。
通过景气度量化分析,我们横向比较了消费各细分行业,梳理了近期景气度有较大变化行业的基本面逻辑。客观上景气度变化较大的有:1)合同负债环比改善,中高端销量占比持续增长,有望重回消费升级趋势的白酒;2)短期成本下行,长期精酿化趋势不改的啤酒;3)海南疫情收尾,业绩修复具备确定性的免税;4)线下渠道恢复叠加婚庆需求推动,增速有望环比改善的珠宝首饰。5)通胀链猪周期开启主升浪,驱动上市企业盈利改善的畜牧养殖。6)版号发行恢复正常节奏,带来预期改善的游戏。
风险提示:国内疫情超预期,稳增长政策撤出。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
版权及免责声明:本文内容由入驻叩富同城理财的作者自发贡献,该文观点仅代表作者本人,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件至kf@cofool.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
三季度业绩预告在哪看,是在半年报吗?
你好,一般上市公司的业绩报告时间:一季报:4月30日前;半年报:8月31日前;三季报:10月31日前;年报:次年4月30日前。希望对您有所帮助。
请问券商半年报都多久出?
你好!券商的半年报一般是在7月起至8月底公布完毕;
请问一下股票半年报什么时候出?股票半年报公布时间
在每个会计年度的上半年结束之日起两个月内披露半年度报告,即半年报的披露时间为每年的7月1日至8月30日,但是深交所规定对于业绩预增的公司,必须要在7月15日前披露。
请问一下股票半年报怎么看啊?半年报公布时间是什么时候?
您好!可以在各个交易股票软件中“F10”中查看,同花顺和通达信都支持。开户请联系杨经理。
37家钢铁上市公司悉数披露半年报行业景气度全面回升仍需过程
据证券日报,截至8月31日,A股37家钢铁企业(申万2021钢铁分类冶钢原料除外)已经全部披露2023年半年报。上半年,37家钢铁企业合计实现营业收入11230.58亿元,同比下降7.86%;合计实现归母净利润62.35亿元,同比下降80.71%。“供给端,上游产能仍然存在着一定的结构性过剩。需求端,下游需求不及预期,钢材价格降幅远大于上游原料、燃料价格的跌幅,需求疲软制约行业景气度进一步回升。”对于钢铁行业目前的整体态势,有钢铁行业业内人士在接受《证券日报》记者采访时表示,上半年供大于求表现仍比较突出。不...
PTA半年报:产业利润恢复,消费预期向好
2023年上半年国内经济恢复性增长,海外经济走弱,宏观经济及地缘政治因素逐步稳定,PTA价格也回归基本面,在成本与供需矛盾下先涨后跌。但考虑下半年PTA新增产能仍然较多,而上半年大部分装置已经检修,且目前下游聚酯淡季高负荷能否持续,上游PX价格依旧坚挺,都将成为下半年PTA行情的重要影响因素。