2019年首例沪伦通华泰证券GDR套利的故事你听过吗?
发布时间:2022-5-25 12:50阅读:1008
2019年华泰证券GDR套利,你是首次吃螃蟹的人么?
首先来说一下GDR是什么呢?GDR全称全球存托凭证,指可以在两个或两个以上更多金融市场上交易的股票或者债券,而华泰证券是A股首次发行GDR的公司,简而言之就是相当于拿一部分A股的华泰证券存起来做抵押,然后在伦敦发行代表这些A股的凭证,1股GDR代表10股A股,让英国人也能买我们的股票。
华泰证券GDR与华泰证券A股的关系,与华泰证券AH股的关系不一样,GDR和A股明确了可以互相转换,而A股和H股是不能相互转换的,H股和GDR也不能相互转换。所以不管A股和H股有多大溢价,对于套利的人来说就没有意义。所以他有与生俱来的套利空间。
咱再来说说当年投资者是怎么操作的,截止2019年6月18日收盘,华泰证券GDR收盘价为22.00美元,A股收盘价格为19.4元rmb,美元对rmb汇率为6.90,每份GDR可以兑换10股华泰证券,GDR对应的每股华泰证券价格为rmb15.18元(22.00*6.90/10),这时如果买入1份GDR,同时融券卖出10份华泰证券,同样的意思,我们是为了锁定这个差价而去套利,华泰证券GDR在2019年10月18日起可兑换华泰证券A股,如果到期完全收敛,理论上有近40%的获利空间,再考虑融券保证金等因素,操作中的摩擦成本,包括换汇成本、兑换成本、资金成本,根据有做过的投资者计算有20%以上的收益。当时银河就是有大量的华泰证券的券源,不知道同事小伙伴们注意到了这个机会了吗?所以当机会来临,投资者开通融资融券或专项券源还是非常有必要的。关注我,学习更多套利小知识。
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温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。