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前日ICE期棉整体表现强势，在美棉偏强的走势下助力郑棉期价上涨。在此前的报告中已经提及当前郑棉与国际棉价的联动性较为紧密，虽然当前国内下游市场处于偏弱的格局，但从当前的宏观环境看，俄乌战线超过市场此前的预期，因而引起市场对资源供应的担忧，原油、小麦、棉花作为重要的战略物，在此背景下商品价格出现了较大幅度的上涨。随着近期郑棉期价重心的上移，整体交投冷清。当前下游市场整体持稳，交投清淡，订单表现不佳，纺企库存继续累计，成品库存达1个月。郑棉基本面来整体持稳，当前影响棉价变动的主要因素来源于外部宏观环境，需要持续关注俄乌的战争局势以及美联储议息会议。

  ■【价差结构与套利分析】

  3月2日，郑棉2205合约与CCI3128B指数期现价差为326元/吨，价差较上个交易日上涨425元/吨。

  3月2日收盘，郑棉2205-2209合约价差为970元/吨，价差较上一交易日上涨105元/吨。

  3月2日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差960元/吨，价差较上个交易日下跌485元/吨；ZCE2205-ICE2205合约盘面价差4834元/吨，价差较上一交易日上涨460元/吨。

  ■【仓单及有效预报】

  截至3月2日郑棉仓单量18348张（78.9万吨）减少77张（3311吨）效预报量为788张（3.4万吨），较上一交易日减少28张（1204吨）仓单及有效预报总量共82.3万吨。

  ■【市场分析】

  目前美国EMOT M到港价138.75分/磅，印度S-6 1/8到港价137.5美分/磅，巴西M到港价140.8美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体上涨0.5-3.7美分/磅。隔夜美国原油期货价格周三录得连续第三个交易日上涨，并创10多年来的最高收盘价。俄乌进展局势尚未看到缓解迹象，令市场担心全球原油供应可能受到干扰。此外，美联储主席鲍威尔周三表示，尽管乌克兰战争爆发使前景“高度不确定"，但美联储将在本月推进加息计划，以试图遏制通胀。美元指数盘中一度触及2020年6月以来最高。美元指数走强在一定程度上令大宗商品承压运行。近期市场聚焦于美联储议息会议以及市场预期偏空的全球植棉面积报告。隔夜ICE表现阴线报收118.18美分/磅，期价较上一个交易日下跌4.37美分/磅，跌幅为3.57%。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标较前期有所转弱。

  前日ICE期棉整体表现强势，在美棉偏强的走势下助力郑棉期价上涨。在此前的报告中已经提及当前郑棉与国际棉价的联动性较为紧密，虽然当前国内下游市场处于偏弱的格局，但从当前的宏观环境看，俄乌战线超过市场此前的预期，因而引起市场对资源供应的担忧，原油、小麦、棉花作为重要的战略物，在此背景下商品价格出现了较大幅度的上涨。随着近期郑棉期价重心的上移，整体交投冷清。当前下游市场整体持稳，交投清淡，订单表现不佳，纺企库存继续累计，成品库存达1个月。郑棉基本面来整体持稳，当前影响棉价变动的主要因素来源于外部宏观环境，需要持续关注俄乌的战争局势以及美联储议息会议。

  郑棉主力05合约连续两日阳线收涨报21340元/吨，期价较上一交易日上涨435元/吨，涨幅为2.08%。持仓减少1.7万手，至36.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式由空转多，F2指标、以及资金流量三指标显示空，技术指标较前期有所转强。