1月13日商品期货专题

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1、商品期货聚焦农产品化工品：

玉米：连玉米上涨，目前正值产区上量高峰，且华北粮源外销难度较大，多数贸易类型主体以及企业收购积极性不高，今日多数深加工企业挂牌价格继续小幅下调。

从目前市场供需面及影响因素来看，短期内国内多数玉米市场价格料以稳中小幅波动为主。进口玉米理论估价完税成本在1829元/吨左右，美玉米价格有筑底迹象，5月合约持多保护上调至2354元/吨。

棉花：CF405低开低走收上影线较长的小阴星，成交明显增加。美国农业部预测本年度全球棉花库存较上月预测有所增加；同时我国12月出口量较上月增加，但增速放缓；而目前国内棉花收储使市场新棉流通偏紧，同时抛储对郑棉形成托底，基本面偏多。CF405均线系统呈多头排列，日KDJ向下相交，技术上有调整的需要，支撑19480，阻力20000。今日建议多单谨慎持有。

PTA：PTA5月合约连续急跌后，7000关口低位小幅反弹。年前下游聚酯行业陆续停车检修，刚需减弱，PTA负荷维持高位，亏损局面难以改观，现货跌破7000关口后继续走弱。亚洲PX价格开始松动，周五CFR价格已跌至1378美元/吨关口，下方将寻求1300美元/吨关口支撑，对应成本7046元/吨。PTA5月合约提前兑现原料PX下跌预期，技术偏弱继续探底。操作上空单持有，短线反弹7100附近轻仓沽空，7000以下考虑多头思路，暂不建议抄底。

LLDPE：连塑在上一交易日大幅上涨后，日内行情出现逆转大幅走低。LLDPE市场现货价格小幅下滑，交投清淡。华南地区石化再度下调线性出厂价格，市场报价仍在下滑。临近春节下游工厂接货意愿不高，出货较为困难。操作上，目前仍维持整理走势，跌破近期低点可考虑空单跟进。

PVC：PVC1405冲高回落，收于6385元，涨50点，涨幅0.79%。现货方面，各地市场货源库存不一，下游开工萎靡，电石法延续低位，乙烯法高位成交不畅，价格回落。技术上因CPI数据公布等多方因素影响，大宗商品价格整体从谷底反弹同样带动了PVC增仓上行，日内上涨后震荡，成交活跃，MACD绿色动能减少，6500一线压力较大，前期建议逢低建多可逢高了结为主。

（备注：转自国泰君安证券咨询部）