即使在去年这样抢装到饥不择食的状态下，海缆业内依然有不少的产能被闲置，为什么？

我把上面这个问题，在回帖中给了中天某大V，也给了他的一些粉丝。因为不把这个问题搞清楚，就是没有入门海缆行业的竞争规律，自然也就无法理解海缆将来的毛利率发展趋势。

但他们的反应，基本是一片茫然：啥？中天去年不是有这么多订单啊？咋闲置？你蒙我呢？怎么可能？拉黑你！

对他们的黑人问号脸，我其实还是充满同情和理解的，因为对这些人来说，甚至全国海缆究竟都有哪些厂家在参与生产和竞标，他都未必能数的出来。他所深深知道的，就是中天暴雷其实金额不大，也就十多亿而已。大家不要再计较这个暴雷啦……

对东缆等头部企业来说，海缆产能确实被挤爆了。

东缆的海缆产能，去年每季度6亿，今年每季度也只10亿，却接了80亿的订单，还都是赶在年底前交付，这实际上已经严重挤爆了东缆的产能。为此，东缆几乎是用尽全力来赶工位于宁波郭巨的新厂，终于在9月5日正式投产。即使如此，这个新厂的投产日期，还是比去年大家预料的6月底前，要慢了很多。以致有一段时间，大家都很担心东缆的产能，会不会拖后腿和违约。

与此同时，因为东缆等行业龙头的产能被挤爆，而订单又如此之多，所以海缆的价格就开始暴涨，220KV的单价从400万一路暴涨到了550万。而东缆的海缆毛利率，去年第三四季度的单季度，竟然达到了惊人的60%多，全年也有53.72%。

生意如此之好，却还在说海缆业内依然有不少的产能被闲置，哈哈，未必人家真是有钱不赚吗？因此，中天的大V和他的粉丝们，不给你一个黑人问号脸才怪。

但事实真相却就是如此！

一、汉缆股份。闲置海缆产能在50%以上。

汉缆目前的海缆生产基地位于青岛即墨区田横岛山南村。

这个基地在2010年建成投产，有两个车间，占地45亩。可以生产220KV及以下三芯交流海缆。原设计产能是每年1500公里，后来扩产到目前的每年1900公里。

这1900公里，如果全部用来生产220KV海缆，则汉缆的产能可达到95亿元；而如果全部用来生产35KV海缆，则汉缆的产值可达到20亿元以上。但实际情况是两种电缆都有生产，故汉缆目前的实际产能可达40亿以上。

那么我们再来看汉缆在海上风电中的实际中标金额。

2019年，汉缆中标金额是：7.9亿。2020年，汉缆的中标金额是：10.8亿。

其中，20年中标明细如下：龙源大丰H6：1.2752亿；三峡莱州湾一期：2.8977亿；明阳阳江沙扒：6.6335亿。

另外，11月13日，汉缆还中标了中海油35kv及以下静态海底电缆（铅护套），有一定的金额。再适当考虑一些其他的生产，可判断2020年汉缆全年的海缆中标金额不超过15亿元。

一方面，汉缆的实际年产能是40亿元以上，另一方面，汉缆的实际年接单不超过15亿元。故显而易见，汉缆目前的产能有严重的闲置，且闲置比例超过50%

二、宝胜。闲置产能在80%以上。

它投资50亿建海缆，产能是所有玩家中最牛逼的，可年产5000公里。大约是东缆加汉缆，都还不够。这公司的老板是中航，它的技术来自世界前几名的普睿司曼，来头都大得很。一些非技术壁垒，比如客户关系啥的，中航能不帮它搞定？

宝胜的产能牛逼到什么地步？它的海缆码头是国内最大的，可停靠五万吨级船舶。它拥有行业最高（201.68米）的立塔生产线。它拥有国内海缆行业单体最大（18万平方米）的厂房。这些产能早在2015年就开建，20年9月就开始交付第一根海缆。目前正是整装待发，对订单渴求无限。

但事实是，抢装全过程中，也就接单15多亿，其产能绝大多数是闲置。

宝胜只60亿市值，却背着120亿的巨额银行贷款，目标就是建设国内海缆产能的一哥，对海缆订单的渴求程度，大约没有任何一家比得上，订单对它来说，已经不是多赚少赚的问题了，而是延续生命的必须。即使如此，它还是接不到订单，事实就是这么残酷。

三、万达。

这也是电缆的资深玩家。20年仅仅接单3个亿，日子过得紧巴巴的，目前正在和尚纬股份谈收购。如果日子过得好，谁愿意被收购？

四、乐星红旗。

这个也值得说一下。整个抢装期间，它一直积极参与海缆投标，每次都能看到它参标，可至今未开胡，一单都没有接到过。这乐星红旗是无名之辈吗？绝对不是，它是电缆行业的资深老玩家，技术来自韩国LS，也是世界海缆前几名的大来头

以上，就是海缆行业产能的真相所在。一方面是东缆等头部企业的产能被挤爆，另一方面是其他海缆企业被边缘化。竞争差异化非常巨大！而这背后的深层原因，今天我先不提。只先把这些事实和大家分享。对背后的原因，今后自会有文字跟上

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