10.20日股指期货,国债期货交易策略
发布时间:2021-10-20 09:44阅读:262
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股指 【行情回顾】隔夜市场方面,美国股市昨晚上涨,标普500指数上涨0.74%。欧洲股市涨跌互现,法国下跌,英国和德国上涨。A50指数上涨0.4%。美元指数回落,人民币汇率大幅上升。
【重要资讯】消息面上看,美联储理事Waller预计,美联储将从11月起缩减购债,但加息还需等待一段时间。贴现率会议纪要显示,地区联储银行强调物价压力及就业市场紧张。美国通胀以及对加息步伐影响需要继续关注。美股五连涨主要受强劲财报提振,对内盘有利好影响。国际油价继续上行,全球通胀压力不减。国内方面,监管层继续遏制煤炭涨价,发改委研究干预措施。总体上看,隔夜消息面影响有限。短期逻辑仍在对经济数据的定价,预计震荡偏强态势延续。中长期来看,经济呈现持续承压走弱趋势,基本面对市场支持减弱甚至偏空,政策是否调整,以及房地产、海外风险仍需要关注。
【策略建议】技术面上看,上证指数震荡上涨,主要技术指标继续回升,上行趋势线所在的支撑位上移至3570点附近,且依然有效可继续关注,回补缺口之后可关注3610点附近压力,预计震荡走势不变。中期来看主要支撑仍在3200点附近,压力位于3731点前高,预计中期重新形成宽幅震荡。长线来看,暂认为维持上行趋势,底部仍继续抬升,2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。
国债 【行情复盘】
昨日国债期货全线反弹,其中10年期主力上涨0.24%;5年期主力上涨0.12%,2年期主力上涨0.04%。现券市场国债活跃券收益率普遍走低,长端下行幅度达到3bp以上。
【重要资讯】
基本面上,月内主要宏观经济数据公布完毕,国内经济延续下行态势,但大宗商品涨价因素依然是当前市场关注的核心,基于滞涨的担忧对市场货币政策预期和国债价格形成压制。公开市场,央行公开市场延续百亿例行操作模式,10月19日央行开展100亿元7天期逆回购操作,当日有100亿元逆回购到期,完全对冲当日到期规模,货币市场资金面有所趋紧,主要期限资金利率回升。一级市场,国开行1年、3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.2473%、2.8628%、3.0988%,全场倍数分别为3.47、3.55、4.34;农发行2年、7年期上清所托管固息增发债中标收益率分别为2.7336%、3.3943%,全场倍分别为3.61、3.25,中标收益率均低于中债估值。
【交易策略】
近期国债期货价格调整,市场收益率出现显著回升,一方面降准以及调降政策性金融工具利率等预期迟迟没有兑现,市场对前期过于乐观预期进行修正,另一方面,在经济下行、通胀压力处于高位的情况下,市场交易逻辑由宽货币向宽信用转变,从而施压债市。目前10年期国债收益率已经重回7月份降准前的水平,在经济下行压力增大的情况下,我们预计收益率继续上行空间有限,国债期货本轮调整空间逐步收窄。建议前期短期空单逐步止盈,交易性资金等待市场企稳后的买入机会,配置型资金继续耐心持仓。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。