明年5元猪价将成大概率事件
发布时间:2021-6-17 10:44阅读:291
今年以来,猪价跳水,快速下行,冲击到养猪业。6月16日,国家发展改革委对外发布生猪价格过度下跌三级预警,提示养殖场(户)科学安排生产经营决策,将生猪产能保持在合理水平。
综合分析考虑猪粮比和能繁母猪存栏未来变化趋势,虽然行业内预判年内较难具备触发生猪收储的条件,但行业内不得不正视,中国养猪业正在被这场持续将近3年的非洲猪瘟疫情所深远地重塑。
市场也在关注压栏大猪出清后的价格反弹。天风证券研报称,2020年冬季生猪疫情复发带来的供给缺口或将在2021年二季度末三季度初体现,届时猪价有望反弹。同花顺数据显示,截至6月15日,“猪中茅台”牧原股份(002714.SZ)近5日陆股通资金呈现持续买入状态,北上资金累计净买入3.81亿元。
猪价超跌的背后
今年春节至今猪价已经连跌19周,部分地区进入6元区间。要解释当期猪价下行,最根本的还是供应激增、需求不旺。
根据官方数据,截至今年4月底,全国能繁母猪存栏量已恢复到正常年份的97.6%,有关方面预计今年下半年生猪出栏量有望恢复到正常水平。随着产能持续恢复,生猪和猪肉价格有望继续向合理水平回归。
此外,当期还存在一个比较特殊的“大猪压栏”现象。这背后是因为养猪户受前两年高猪价影响,继续看涨猪价,从而大比例压栏,甚至超过500斤的“牛猪”都存在一定的比例。
折算猪肉供应量可以看出,520斤的“牛猪”可供应478斤猪肉,而220斤的标重生猪只能供应176斤猪肉,前者为后者的2.72倍。
大猪压栏,除了加大猪肉供应量,还连带着降低生猪养殖效率,增加饲料“浪费性”需求。据统计,在生猪养殖过程,超过250斤后,肉料比快速提升;超过300斤后,肉料比达到3.0~3.2;达到350斤后,肉料比甚至在3.5~4.0。正常生猪养殖肉料比在2.7~2.8之间。这意味着,要是由压栏大猪提供跟标重生猪同样的猪肉量,需要更多饲料。
对于当期猪价,中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇称,“存在超跌”,压栏大猪叠加恐慌性出栏加重了跌幅。压栏大猪之所以要恐慌性抛售,布瑞克农产品集购网研究总监林国发解释说,夏季到来,“牛猪”压栏的应激性死亡概率增加,再加上养殖户被不断走低的猪价击溃信心,于是,猪价被快速拉低。
搜猪网首席分析师冯永辉对第一财经表示,进入6月,全国气温渐长,加之南方梅雨季节到来,高温高湿环境进一步带来生猪养殖风险。在这样的不利因素下,南方养猪人要做好防暑降温工作,也要增加硬件设备,提升猪群整体抵抗力。
由于当期生猪屠宰均重仍未出现显著下降,屠宰的生猪300斤甚至400斤以上还是存在较大比例,猪价能否企稳存在不确定性。
开源证券认为,现阶段市场肥猪供给仍然过剩,进口冻肉规模居高,港口及渠道冻肉积压规模较大,加之消费端需求偏弱,预计短期供给过剩将继续带动猪价走弱。安信证券也认为,当前生猪产业大猪积压较为严峻,终端消费处于季节性淡季,市场存量消化缓慢,行业供需失衡状况短期较难扭转,预计短期猪价上涨缺乏动力,仍将以下跌为主。
不过,随着压栏大猪市场消化殆尽,猪价将会止跌企稳。朱增勇称,从中期来看,最近两个月猪价的快速下跌,也在提醒养殖户和养殖企业理性决策,及时做出生产调整,减缓后期市场风险。
林国发表示,今年猪价跌至5元/斤可能性极小。从长周期来看,2020年,中国养猪业引进种猪超过2万头,远超2016~2017年的引种量,且今年前5个月引种超过1万头。大量集中引种在后期会不断释放产能,他预测,2022年出现每斤5元的猪价将成大概率事件。
年内较难收储冻猪肉
根据国家发展改革委监测,6月7日~11日,全国平均猪粮比价为5.88∶1,进入6月9日公布的《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》(下称《预案》)所设定的过度下跌三级预警区间。
《预案》对生猪及猪肉价格坚持“调高”与“调低”并重,价格过高时,将投放储备以保障居民消费需要,推动价格向合理区间回落,避免生猪产能过度扩张;价格过低时,将启动收储以托住市场,为养殖场户吃下“定心丸”,避免生猪产能过度淘汰。
根据《预案》,央地启动猪肉临时储备收储的条件,需要发布一级预警,至少“视情启动”的二级预警。从猪粮比来看,发布二级预警需要“连续 3 周处于 5∶1~6∶1”,发布一级预警需要“低于 5∶1”。
尽管养猪业因猪价下行而叫苦不迭,但从当前猪粮比来看,不具备启动收储的条件。
朱增勇表示,如果6月下旬随着压栏大猪市场消化殆尽,猪价止跌回升,可能不会启动猪肉临时储备收储。
中信期货梳理了2009年以来中国政府8次收储冻猪肉的效果,“在生猪价格过度下跌、产能大幅下降时进行收储,能稳定生猪价格,实现托市进而稳定生猪产能”。
综合分析考虑猪粮比和能繁母猪存栏未来变化趋势,中信期货预计年内较难具备触发生猪收储的条件。
虽然冻猪肉收储,在全球都是应对猪价低迷时稳定市场的普遍做法,可以调配不同阶段的猪肉供给,为市场主体传递积极信号,以小博大,有助于减缓当期阶段性供过于求的矛盾,促进猪价平稳,但也有业内人士认为,当期存在的大猪压栏现象并不是行业发展的正常现象,寄希望于冻猪肉收储来“托市”,不仅不利于行业健康,还会带来其他负面影响。
该人士称,当期猪价暴跌,除了产能恢复,更大因素还是过去半年市场对猪价过度乐观,疯狂压栏导致猪肉出现阶段性暴增。从行业发展角度来看,不宜收储,收储可能会给市场错误信息,认为国家会“救市”,可能再度导致养殖户压栏。
中国养猪业被非洲猪瘟深远重塑
2018年8月,非洲猪瘟在中国暴发,近三年时间,中国养猪业正在被这一疫情深远重塑。
比如,在生物安全防控意识和水平方面,中国养猪业出现了非常明显的长足进步。再比如,养猪场的硬件投入,提高了养殖门槛,显著提升组织化程度和产业集中度,养猪模式从家庭养殖逐步发展到规模养殖,2020年全国生猪养殖规模化比重达到57.1%。较非洲猪瘟暴发前,养猪业仅用三年时间就提升了10个百分点。
尤为明显的是,“南猪北养西进”的养殖格局,在非洲猪瘟的催动下,进一步加速推进。
业内普遍认为,这是产业大趋势,尽管国家对各省份有猪肉自给率的考核要求,但随着养猪业的逐步恢复,在确保一些非主要产区基本存栏量后,行业仍会延续这样的养殖格局调整。
朱增勇称,东北、西南地区近两年产能恢复较快,大量养殖企业加速布局,生猪养殖向优势产区和潜力增长区转移是大趋势,在非洲猪瘟防控能力逐步提升后,这些区域生猪产能快速恢复。
随着中国在全国范围开展非洲猪瘟等重大动物疫病分区防控工作,加强生猪调运监管,生猪大流通也逐渐成为历史,开始由“调猪”转向“调肉”。从长期消费趋势来看,推动着中国消费者的猪肉消费习惯由热鲜肉转向冷鲜肉。
此外,禽肉、牛羊肉等肉类供给增加,叠加中国消费者肉类消费结构的优化,将推动猪肉在肉类消费结构中的比重下降,猪肉供需均衡点将出现变动。(第一财经 邵海鹏)
发改委:及时开展储备调节
促进生猪市场平稳运行
国家发改委16日发布生猪价格过度下跌三级预警,提示养殖场(户)科学安排生产经营决策,将生猪产能保持在合理水平。发改委表示,将会同相关部门密切关注生猪生产和市场价格走势,认真做好《预案》组织落实工作,及时开展储备调节,促进生猪市场平稳运行。
猪价下跌空间有限
近期猪肉价格波动再次引起较多讨论。不过,与一年多以前相比,这一次市场的关注点已经从猪价上涨转向下跌。
由于大体重生猪集中出栏、进口冻猪肉增加及季节性需求偏弱等因素叠加影响,生猪价格持续下降。据监测,6月7日-11日,全国平均猪粮比价为5.88∶1,进入《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度下跌三级预警区间。
各方面监测数据显示,无论是生猪还是猪肉价格,近期均呈现出较快的下行态势。国家统计局数据显示,5月份全国居民消费价格同比上涨1.3%,其中猪肉下降23.8%。另据农业农村部信息中心监测数据,截至6月15日,全国瘦肉型白条猪出厂价格总指数为19.53元/千克,是2019年5月以来首次低于20元/千克,较上年同期的43.35元/千克跌去55%。
猪肉价格“10元时代”又回来了。不过,机构认为,这可能也意味着猪价继续下跌的空间已经不多。
首创证券农林牧渔分析师孟维肖称,近日猪价再创调整新低,居民低价购买猪肉的意愿明显增强,已经出现了一定程度的猪肉替代鸡肉现象。此外,孟维肖说,最近北方猪价有止跌迹象,而南方猪价持续走低,市场上出现了少见的“南肉北调”现象。
海通证券近日发布研报指出,5月部分上市猪企的商品肥猪均重仍高于135千克/头,预计市场上大体重肥猪的消化过程短期仍未结束,但随着消费的边际改善以及稳定市场价格政策出台,猪价继续下跌的空间较为有限。
“稳定器”酝酿发力
猪价过度下跌未必是好事。事实上,近期猪价波动已引起有关部门关注。此次发改委发布预警,以及相关表态,清晰传递出促进生猪市场平稳运行的政策信号。
近日,发改委等五部门联合印发《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》,《预案》区分生猪价格过度下跌和过度上涨两种情形,设立了三级预警区间,“调高”与“调低”并重。
其中,过度下跌情形预警分级为,当猪粮比价低于6∶1时,由发改委发布三级预警;当猪粮比价连续3周处于5∶1-6∶1,或能繁母猪存栏量单月同比降幅达到5%,或能繁母猪存栏量连续3个月累计降幅在5%-10%时,发布二级预警;当猪粮比价低于5∶1,或能繁母猪存栏量单月同比降幅达到10%,或能繁母猪存栏量连续3个月累计降幅超过10%时,发布一级预警。
《预案》明确,当生猪大范围恐慌性出栏、生猪和猪肉价格大幅下跌时,实施临时储备收储,以有效“托市”。国家层面,过度下跌三级预警发布时暂不启动临时储备收储;二级预警发布时视情启动;一级预警发布时,启动临时储备收储。地方启动临时储备收储条件参照国家层面做法执行。
申万宏源证券分析师赵金厚认为,如果猪价进一步下跌,后续有关方面或将依据《预案》要求,启动临时猪肉收储,防止出现持续恐慌性下跌,形成一定的“托底”。海通证券研报认为,《预案》的出台,有利于形成政策托市的“情绪稳定器”,防止出现短期内猪价过度恐慌性下跌。(中国证券报 刘丽靓)
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