LNG参考价2020年11月5日数据为3716.67元/吨，天然气期货价2020年11月5日数据为3.05美元/百万英热单位

证券名称 所属板块 今日涨幅(%) 近1月累计涨幅(%) 市值(亿元) 富瑞特装
300228 LNG应用设备 -0.57 25.47 41.11 深冷股份
300540 LNG液化装置 -7.81 38.82 32.68 厚普股份
300471 天然气加气设备 -1.03 10.38 48.87 金洲管道
002443 油气输送管道 0.28 -9.25 37.27 玉龙股份
601028 油气输送管道 -1.36 8.65 102.34 杰瑞股份
002353 钻井,压裂 -5.18 -13.69 254.31 惠博普
002554 天然气产业链 1.30 -7.54 24.95 中国石油
601857 常规气,页岩气,煤层气 0.24 -0.24 7540.46 中国石化
600028 常规气,页岩气 0.76 2.59 4794.42 蓝焰控股
000968 煤层气 0.76 -1.49 76.72 百川能源
600681 LNG接收站 0.59 -1.73 73.87 广汇能源
600256 LNG接收站 0.69 1.39 197.69 深圳燃气
601139 LNG接收站 0.13 6.61 218.06 *ST中天
600856 LNG接收站 0.68 -0.67 20.23

近十年，我国天然气表观消费量复合增速11.8%，而国产天然气产量无法满足下游需求，导致我国天然气对外依存度逐年上升，近十年进口量复合增速34.9%。国产气方面，我国积极推进各类气源开发，已经形成常规气稳步运行，大力发展非常规气的供给格局，目前常规气占国产气的比例为89%，页岩气、煤层气占国产气的比例则分别为6%、5%。虽然常规气在我国天然气供给中占比较大，但非常规气有望成为行业增产主力。

天然气的主要成分为烷烃，并且主要由甲烷构成。天然气不含硫、粉尘及其他有害物质，与煤、石油等其他一次能源相比具有清洁、高效、安全性能好的特点。

1) 受下游消费驱动，我国天然气供给能力稳步增长。以“国内产量+进口量”衡量我国天然气的总供给能力，2017年，我国天然气产量为1487亿方，同比8.5%，进口量为920亿立方米，同比增长28%。

2) 天然气进口量大幅增加，对外依存度显著提高。随着进口量的增加，我国对外依存度也从2008年的5.9%提高到2017年的39%。

3) 我国常规气储量较丰富，储采比为31.9，略高于亚太地区平均水平。中东地区是是世界上天然气储量最丰富的地区，我国主力气田短期内生产平稳。

页岩气是指赋存于富有机质泥页岩及其夹层中，以吸附和游离状态为主要存在方式的非常规天然气，成分是甲烷。压裂技术是页岩气开采的关键技术，压裂费用一般占页岩气开采费用的 30%，是页岩气能够实现低成本开发以及产量的关键环节。水力压裂是页岩气开采的重要推力，也是美国页岩气革命的重要功臣，但容易引起环境问题。

1) 我国页岩气资源量丰富，我国的页岩气可采储量大约31万亿立方米，与美国能源署相差不多。

2) 我国页岩气区地质条件复杂，多为陆相或者海陆交互地层，地势多分布于山地、丘陵，地质构造相对活跃，页岩气开采技术难度较高，且页岩气资源分布较为分散，水资源不足也是页岩气开发的重要障碍。

3) 页岩气开发成本高，相关技术不成熟，关键设备依赖进口，我国页岩气开发的成本较高，单井投入一般在5000-7000万人民币，而美国8个主要页岩气区带的单井开发成本多在300-900万美元，不具有良好的投资回报率。

4) 根据国土资源部的数据，我国2017年全年实现页岩气产量约91亿立方米，同比15.2%，若2020年产量实现300亿立方米的规划目标，则近三年年均复合增速将达到48.8%。

煤层气主要成分是甲烷，是煤的伴生矿产资源。在煤炭形成过程中，需要经历泥炭化和煤化二个阶段。在泥炭化阶段，由于细菌的作用，可以生成少量甲烷；在煤化阶段，有机质热降解作用已经开始并且逐步加深，热降解产物主要是甲烷等。煤层形成后，形成的甲烷又经历扩散、迁移等多种过程，最终在煤层中形成以甲烷为主要成分的烃类气体，称为煤层气。

1) 我国煤层气资源丰富。据国际能源机构（IEA）估计，全世界煤层气资源量达260万亿立方米，其中90%的煤层气资源量分布在俄罗斯、加拿大、中国等12个主要产煤国。中国煤层气资源量达36.8万亿立方米，居世界第三位。

2) 主要煤层气产地初具规模，成为短期煤层气发展的重要基础。我国煤层气产量稳步增长。截至2016年底，全国施工煤层气井1.7万余口，探明煤层气地质储量将近7000亿立方米，初步建成了沁水盆地和鄂尔多斯营地东缘产业化基地，为煤层气产量提高提供了基础。

3) 目前国内地面煤层气开发规模较大的企业主要有：中石油，蓝焰煤层气、中联煤、亚美能源。

LNG的主要成分为甲烷，同时还混有少量的乙烷、丙烷、氮，无色、无味、无毒且无腐蚀性。与普通气态天然气相比，LNG具有体积小、运输方便、纯度高等优点。从气态天然气到LNG，主要的工艺流程分为预处理和液化两个环节。

1) 为了满足国内能源清洁化的需求，后续LNG进口量将持续增加，LNG储气设施建设将迎来一轮建设高潮。

2) 国内拥有LNG接收站及其建设计划的上市公司主要包括中天能源、新奥股份、百川能源、广汇能源以及昆仑能源。

【富瑞特装-利好事件】

公司主营：富瑞特装属于金属制品行业。公司财务状况堪忧，盈利能力较弱，财务费用控制力不力。此外，公司负债率同行中偏高，短期偿债能力差，注意流动性风险。

【深冷股份-利好事件】

公司主营：深冷股份属于专用设备行业。公司财务状况正常，近三年营业收入高速提升，已实现盈利，但净利润增长趋势尚未形成。然而，公司三季度营业收入短期下滑，警惕出现拐点风险。

【厚普股份-利好事件】

公司主营：厚普股份属于专用设备行业。公司财务状况堪忧，尚未实现盈利。此外，公司盈利能力很差，同行中垫底水平，净利率-21.2％，与毛利率相差较大，主要是销售费用上升。