自3月以来，美联储向银行体系注入了大量流动性，以稳定金融市场免遭新冠病毒大流行和尾随而至的经济衰退扰乱。

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缓解流动性危机的目的已在5月份达成，此后联储的资产负债表扩张速度不断下降。但随着秋冬季的到来，美国和欧洲正面临新冠病毒“反攻”。二次疫情的愈演愈烈，让德、法、英等国重启封锁。虽然特朗普政府一直竭力避免封锁经济，但拜登上台之后市场普遍预期美国可能重回封锁，以控制疫情。

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与此同时，在上一轮财政刺激到期后，白宫与民主党控制的国会众议院迟迟无法就新一轮刺激方案达成共识。两党之间存在的重大分歧意味着即便有新一轮财政刺激，也要等到明年1月如果拜登上台后，民主党成功掌控国会参众两院。而方案得到国会通过最终落实则至少要到明年一季度之后。这意味着支持经济的重任再度压到了中央银行肩上。