ETF及股指期权，2020年7月6日，上证50指数涨6.80%，收于3374.1362。沪深300指数涨5.67%，收于4670.0949。50ETF涨8.85%，收于3.4690。沪市300ETF涨7.34%，收于4.7840。深市300ETF涨7.73%，收于4.8760。 今日大涨直接诱因在于上周五7月3日，证金公司证券公司转融通业务取消保证金提取比例限制，这直接缓解了证券公司开展两融业务时资金和证券来源的压力，扩大市场上融资融券余额的规模，对于提升券商盈利水平，满足投资者多方面的需求具有正面影响，券商板块因此受益。银行板块亦因前期银行获取券商牌照及资质等利好大涨。因此，权重股暴涨带动IH走势强于IC。此外，市场资金面的宽松及A股仍处于较低估值区间亦是支撑本轮上涨的重要原因。7月末，上证指数编制方式将得到修改，十年不涨的格局有望得到改观，属于政策面对于股市的支持。期权方面，虚职认购期权暴涨，３００ETF隐含波动率从２３％上涨到３４％附近，股指期权隐含波动率大幅上升至37%附近，回到年初高位，从波动率角度看短期隐含波动率偏高，继续大幅上行空间有限，建议卖出宽跨式策略做空波动率。由于波动率大幅上涨，方向上买入认购期权成本抬升，不建议单边买入认购期权，应以买入牛市价差策略为佳。（仅供参考）

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