揭秘猪肉股行情，何时再布局！
发布时间：2019-10-4 22:44阅读：779
问一问9月以来猪肉价格继续上涨，但是猪肉板块却持续调整，这让散户非常迷惑，而外面很多解读也比较肤浅，大多只笼统地说猪肉股涨幅透支了利好云云，完全没有解答出内核原因。
前几天，在养殖股出了8月份生猪出栏数据之后，社长曾说要找一天跟大伙解读下当前生猪板块的数据，而这阵子硬核科技板块资金风起云涌的，也就一直没顾上。
今天，伴随着大盘的巨震杀跌，养殖板块也成了重灾区，盘后陆续有群众留言希望社长讲讲养殖板块到底怎么了，于是就有了今天文章。
除了大盘的外因之外，研报社认为，有两点内核原因：涨价放缓、出栏量下滑。
9月以来猪价上涨放缓
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价格方面，节前ZF出手稳猪价，猪价涨幅明显放缓，压制市场情绪。
8月份猪肉单月上涨40%，同时CPI物价指数继续上升，物价压力有所显现，出于节前维wen的需要，国chang会指出要“确定稳定生猪生产和猪肉保供稳价措施”，此后打压猪价的措施陆续出台。
首先是各部门积极响应号召：
【商W部】8月29日表示，将适时投放中Z央储备冷冻肉，继续鼓励扩大猪肉进口。【交通运输部】9月1日表示恢复仔猪及冷鲜猪肉“绿色通道”。
【农业农村部、财Z部】9月3日表示落实强制扑杀补助政策，完善种猪场、规模猪场临时贷款贴息政策。【自然资源部】9月4日表示将加大政策支持力度，保障生猪养殖用地需求。【国chang会】今天再次要求压实“菜篮子”市长负责制，促进生猪产能加快恢复。
还有各地方出台的保供稳价措施...
其次落实到行动上，猪肉的保供稳价措施主要体现在以下两方面。
第一，持续投放储备猪肉（低于市场价格）。9月至今，共向市场投放Z央储备肉三个批次，总计投放猪肉两万吨，其他还有牛肉2400吨，羊肉1900吨；另外各个地方也跟进投放储备肉，并且地方投放的储备肉规模不比Z央小。今天盘后，商W部表示将再次投放1万吨猪肉。
第二，扩大猪肉进口。最新数据显示，8月份国内猪肉进口16.3万吨，同比增长76%。
从上面政策和措施来看，节前保供稳价的决心和力度都非常大，这也是9月以来猪肉涨价幅度明显放缓的原因。
生猪出栏量锐减
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大部分猪企生猪8月出栏量大幅减少；同时母猪、生猪存栏量超预期下滑，未来出栏量压力进一步加大。
最新披露的生猪上市公司8月份出栏量数据显示：
8月温氏股份生猪出栏量仅113万头，环比7月份173万头大幅下降35%；正邦科技8月生猪出栏量32万头，环比7月份56万头大幅下降43%，可见头部猪企也已经出现出栏量下滑的压力。（牧原的出栏量相对稳定，这就是前阵子牧原的股价还创出新高的原因）
决定【未来生猪出栏量】的是：【目前的母猪存栏量】。8月份的数据显示，能繁母猪存栏量环比大降9.1%，同比下滑37.4%；生猪存栏环比大降9.8%，环比下滑38.7%；8月能繁母猪存栏降幅和生猪存栏降幅均远超此前市场普遍预期。母猪存栏下降会导致生猪存栏下降，最终导至生猪出栏下降；所以目前母猪存栏和生猪存栏大幅下降，未来生猪出栏会有很大压力。
为了补足母猪存栏量，部分猪企开始将原来打算卖的猪进行留种，也将导致随后短期出栏量下滑，尤其是9、10月份的出栏量。
由于对9月/10月生猪出栏数持续糟糕的担忧，部分资金提前离场来规避潜在利空。
整体看生猪出栏量，部分猪企8月份出现了大幅下滑，并且短期压力还会进一步加大，后续需要重点关注月度出栏量数据的变化趋势。
拉长看，由于此次生猪去产能超预期，在2020年，猪价大概率将维持高位，而对于有着资本优势跟防疫优势的头部猪企来讲，出栏量的恢复相对较快。
所以这里需要强调的一点是，由于CPI持续上行，稳猪价的政策持续加码，猪价这个变量可能影响已经不大，未来猪肉行业的核心变量将是【生猪出栏量】——猪肉价格稳定在高位，谁的出栏量率先恢复，谁就能率先锁定业绩！
今天，研报社给猪肉行情的炒作周期一个定位：1季度猪肉板块大幅上涨是炒作涨价预期；年中猪肉板块大涨是炒作猪肉价格大涨；那么当明年猪价稳定在高位，而出栏量大幅恢复的时候，还将有一轮炒作，那才是真正的业绩落地。
关注出栏量！研报社今天给一个小测算（以牧原为例）牧原今天盘后表示今年前三季度的利润可达10亿元，而今年上半年是亏损2亿左右，所以今年前三季度的利润大概在13亿左右。而牧原7、8月份出栏量分别是68、71万头，粗略估计牧原三季度出栏量是220万头，那么牧原三季度头均盈利在600元左右。（随着价格的持续小幅上涨，可以保守估计2020年的头均盈利可达800-1000元）同时，在今年如此糟糕的情况下，牧原还预计今年的出栏量整体可达1100万头，所以如果出栏量持续修复，2020年可能达到2000万头出栏量。按2000万头出栏量，头均盈利900元计算的话，牧原2020年的盈利将大爆发，可以达到180亿，以当前市值1350亿算的话，到时候估值7.5倍。
当然，以上是乐观预期下的测算，至于后面出栏量到底能恢复到什么程度，我们需要密切跟踪月度数据，一旦出栏量迅速恢复，就会迎来布局点，因为2020年业绩将真正释放，这一点，是很多人测算不出的，也就是市场预期差，希望研粉们记下来。
关于科技股
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说到猪肉，很多研粉还会问今天科技股集体杀跌是啥情况？其实总结来说三点原因吧。第一，短期涨高了，自然要调整的，这一点研报社早就打过预防针，并且这两周持续在挖补涨标的和其他底部板块，就是带大伙儿避开高位，换个方向。但是这两天连补涨都起不来，说明短期科技真的是炒得透透的了。
第二，长假在即，在经历8、9月份一波上涨之后，很多收益颇丰的资金要落袋为安，今天估计又是一堆资金跑出去买逆回购了。
第三，比较关键的一点，三季报要来了，又到了检验成绩的时候，那些高位科技股里的部分资金肯定会慌的，因为预期可能打得有点满，一旦三季报不及预期，那就是踩踏。
三季报是从10月份正式开始，现在已经有部分预告出来了，后面研报社会密切跟踪。如果大家想了解个股的三季报，尤其是关于科技股的，要密切关注研报社哦~
华为新品发布会
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在今天的新品发布会上，华为宣布了Mate 30系列的价格：Mate 30（8+128GB）售价3999元；Mate 30 Pro（8GB+256GB）售价5799元；Mate 30 5G版售价4999元起；Mate 30 Pro 5G版售价6899元起。首先，对比下此前发布的欧洲版的价格：Mate30（8+128GB）为799欧元，折合人民币6300元；Mate30 Pro（8GB+256GB）为1099欧元，折合人民币8700元；Mate30 Pro 5G版1199欧元，折合人民币9400元；
对比此前发布的配置在同一水平的苹果手机，苹果11（128GB）价格6000元，苹果11 pro价格9600元，华为Mate 30的价格也要低30%左右，并且苹果还不支持5G。整体来看，华为这款Mate 30系列可以说是性价比不错了，华为的良心定价将刺激Mate系列的销量。
此外，今天华为的发布会上还发布了一款新的华为VR眼镜，感兴趣的研粉可以了解下。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
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