美新年度棉花出口签约增加（来源：中国棉花网）

2019年7月19-25日，2018/19年度美棉出口净签约量为2313吨，较前周减少94%，较前四周平均值减少90%；装运量为6.6万吨，较前周减少9%，较前四周平均值减少11%。美国2019/20年度棉花净出口销售量为8.27万吨，新增签约主要来自越南（4.85万吨）、中国（1.1万吨）、马来西亚（5194吨）、印度（4173吨）和印度尼西亚（3583吨）。

印度棉纱出口腰斩 出口报价继续下跌（来源：中国棉花网）

最近一周，受需求疲软的影响，印度棉纱价格继续下跌，今年二季度的棉纱出口大幅下降，出口总量减少一半，对中国的出口减少80%。当周，印度泰米尔纳德邦30支精梳纱下跌4.5%，近三个月累计下跌8.6%，其他市场的价格也大幅下挫。棉花价格也下跌，但近三个月跌幅有限。由于卢比坚挺，棉纱出口在第二季度大幅跳水，出口量和出口额均遭腰斩，对中国的出口下降82%，对孟加拉国的出口下降44%。其他市场的订单也普遍转移

8月2日储备棉成交均价12348元/吨  （来源：中国棉花网）

8月2日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉1万吨，成交均价12348元/吨，较前一交易日下跌134元/吨，折3128B价格13619元/吨，较前一交易日下跌123元/吨。截至8月2日，累计计划出库69.64万吨，成交最高价15930元/吨，成交最低价11450元/吨。

点评：中美贸易紧张局势再度升级，外盘跌破60美分重要支撑位。目前美棉长势良好，市场对其产量质量提升的预期较强，而在全球需求堪忧的背景下，出口销售压力较大。8月12日USDA将公布8月供需报告，报告可能再度下调全球消费上调期末库存，美棉承压较重。

投资建议：国内下游纱价继续走弱，纺织企业产成品库存去化进度仍偏慢，秋季订单情况差于往年同期，下游企业资金面压力增加，进而制约企业对原料的采购力度；而供应面上，国内棉花商业库存仍较高，部分企业抛货意愿有所增强，还有一个多月新花就将陆续开称上市，市场目前普遍预期开称价较低，郑棉市场面临压力较重，再加上中美贸易紧张局势再度升级，棉市弱势难改。