铝          

基本面：宏观面美国非农数据超预期，美元指数走强，铝价承压。供给方面，高利润水平下电解铝企业加快产能的投放和复产，短期内产能增速缓慢，供应压力尚未显现。需求方面，虽然短期铝锭去库延续，但是去库幅度已较前期明显放缓，尤其以铝型材消费为代表的南海地区铝锭出库回落明显，叠加近期成本端氧化铝价格流畅下跌，需求预期走弱。截止7月8日，电解铝现货库存102.2万吨，相比7月4日仅下降0.6万吨。

持仓：沪铝1908合约前20名多头持仓80568手，增加2909手，空头持仓77967手，增加5986手。

策略建议：国内电解铝复产积极性低，但消费端依旧疲弱，铝短期低位震荡。

风险因素：美元走弱。