白糖波幅收窄

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　　5月中旬以来，白糖期货1909合约下跌势头趋缓，期价波动幅度收窄，整体维持在4900—5150元/吨区间振荡整理。近两个交易日，白糖上行受阻，而下探又受到明显的支撑，运行区域逐渐缩小。

　　从均线系统来看，5日、10日、20日和40日均线由此前的空头趋势转为互相缠绕的横向格局，同时60日均线走平并挡在期价之上，导致价格上行突破明显受阻。MACD指标方面，红柱与绿柱实体交替出现，且二者的实体长度均未能有效放大，加之DIFF和DEA指标维持在零值附近徘徊，暗示多空力量势均力敌。预计后市白糖1909合约将保持窄幅整理的走势。

　　PP 突破前高

　　6月下旬开始，PP1909合约在告别8000元/吨一线的箱体振荡走势后，期价随即开启一轮单边上涨行情。经过连续拉升，价格于本周三盘中一度逼近9000元/吨一线，并突破前期高点（今年4月15日的8890元/吨），强势特征尽显。不过，由于短线快速拉升，多头获利丰厚，了结意愿强烈，导致昨日盘中波动剧烈。

　　从均线系统来看，由于PP1909合约短期内拉升过快，期价脱离下方5日均线过远，短线调整压力骤增。目前5日、10日和20日均线呈现多头排列的趋势，暗示上行趋势较好。同时，在MACD指标方面，红柱实体持续出现，且DIFF和DEA指标回升至零值上方，说明多方力量不断增强，且占据主导优势。预计后期PP1909合约将高位振荡，但整体维持偏强姿态。

　　（宝城期货陈栋）