大豆期现结合交易和跨月套利交易的操作方法
发布时间：2019-6-28 14:53阅读：520
问一问1期现结合交易就是根据同种商品现货市场与期货市场的价格差距（即基差）在交易者扣除所有成本后，基差范围内仍存在交易利润的情况下，持有仓单现货，最后通过实物交割的方式，实现盈利的过程。同时，期货卖出仓位可以根据行情演变过程中基差变化对自身有利时平仓，多次转换（包括换月持仓），从而达到比预期更好的利润效果。譬如，目前大连大豆5月期价在2100元/吨，而组织产地现货运至定点交割库，注册成标准仓单，总成本为1850元/吨，现货持有时间为2月25日至5月15日（其中持有标准仓单时间为4月15日至5月15日）。则：持仓总成本30元/吨（现货占用资金利息按年银行贷款利率6％计）；仓储费28元/吨（0.6元/吨天×30天＋0.2元/吨天×50天）；增值税、交易交割费50元/吨；其它费用22元/吨。
这样计算下来，利用基差进行该期现结合交易方案的净利可达120元/吨。以动用2000万元资金、持有10000吨大豆现货计，则利润率6％、利润额120万元，时间周期为3个月，无市场风险；同时在做好5月合约持仓的套保申请情况下，也基本上无系统风险。
该案例中，组织现货可以有两种途径，一是在1月18日前，即1月合约最后交易日之前直接在期货市场购买1月合约进行买方交割，盘面显示以1800－1830元/吨之间的平均价可以买到。二是从现在开始，直接去东北产地收购、整理、包装、运输至大连交割库，经检验入库注册仓单。
另外，5月合约的空头持仓可以根据市场各合约间价格关系的变化适时进行平仓，转至远期月份持仓，即如果在维持原有基差基本稳定的情况下，5月、7月合约之间的价差大于70元/吨时，就可选择将5月空头部位平仓，而移至7月空头持仓。
2基差的大幅度变化，往往会形成远期合约之间的不合理价格关系，这就构成了在远期合约之间进行跨月套利的机会可能。在不合理价格关系情况下，在不同合约之间双向建仓，待价格关系理顺后双向平仓，从而获得价差变化利润。譬如，目前大连大豆现货与5月合约之间基差明显负值过大，再加上多头特别追捧5月，就造成了5、7、9月合约之间的价差偏小，可以选择进行卖7/买9的反向套利交易，待价差关系正常后，双向平仓，应有10％的预期利润，时间估算为3个月。当然，跨期套利仍属投机范畴，虽有相当充分的理论依据作支撑，但在市场出现极为扭曲的情况下，仍存在市场风险。尤其是实施反向套利，由于没有实物交割作为背景，故在持有空头仓位的合约出现多头强行逼仓的情况下，会出现较大风险。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
这样计算下来，利用基差进行该期现结合交易方案的净利可达120元/吨。以动用2000万元资金、持有10000吨大豆现货计，则利润率6％、利润额120万元，时间周期为3个月，无市场风险；同时在做好5月合约持仓的套保申请情况下，也基本上无系统风险。
该案例中，组织现货可以有两种途径，一是在1月18日前，即1月合约最后交易日之前直接在期货市场购买1月合约进行买方交割，盘面显示以1800－1830元/吨之间的平均价可以买到。二是从现在开始，直接去东北产地收购、整理、包装、运输至大连交割库，经检验入库注册仓单。
另外，5月合约的空头持仓可以根据市场各合约间价格关系的变化适时进行平仓，转至远期月份持仓，即如果在维持原有基差基本稳定的情况下，5月、7月合约之间的价差大于70元/吨时，就可选择将5月空头部位平仓，而移至7月空头持仓。
2基差的大幅度变化，往往会形成远期合约之间的不合理价格关系，这就构成了在远期合约之间进行跨月套利的机会可能。在不合理价格关系情况下，在不同合约之间双向建仓，待价格关系理顺后双向平仓，从而获得价差变化利润。譬如，目前大连大豆现货与5月合约之间基差明显负值过大，再加上多头特别追捧5月，就造成了5、7、9月合约之间的价差偏小，可以选择进行卖7/买9的反向套利交易，待价差关系正常后，双向平仓，应有10％的预期利润，时间估算为3个月。当然，跨期套利仍属投机范畴，虽有相当充分的理论依据作支撑，但在市场出现极为扭曲的情况下，仍存在市场风险。尤其是实施反向套利，由于没有实物交割作为背景，故在持有空头仓位的合约出现多头强行逼仓的情况下，会出现较大风险。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
当前我在线
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富同城理财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
跨月套利这是怎么说法
投机者在同一市场利用同一种商品不同交割期之间的价格差距的变化，买进某一交割月份期货合约的同时，卖出另一交割月份的同类期货合约以谋取利润的活动。利用同一商品期货合约的不同交割月份之间的差价的相对变动来获
1695
套利交易如何操作？
1634
套利交易是运用对冲交易制度来归避风险的做法 在市场上在买进一份合约的同时卖出一份相反的合约进行对冲 这样在市场利率波动的情况下总有一份合约获益而另一份亏损 套期在把风险转移出去的同时把获利的机会也转移
1634
大豆能和豆粕做套利交易吗？
2375
您好，可以的，大豆和豆粕可以做期货，期货可以套利。
2375
套利交易具体是如何操作的？
1721
套利交易是运用对冲交易制度来归避风险的做法 在市场上在买进一份合约的同时卖出一份相反的合约进行对冲 这样在市场利率波动的情况下总有一份合约获益而另一份亏损 套期在把风险转移出去的同时把获利的机会也转移
1721
讲解大豆期现结合交易和跨月套利交易方法
1044
套利交易在期货市场中发挥着两个方面的作用：
其一，套利方式为众多交易者提供了对冲机会；其二，有助于将扭曲的市场价格关系重新拉回到正常水平。
套利的方式有如下几种：
1.跨月套利方式
这种方式是利用同一商品、不同交割月份之间正常价格差距因商品短期内供求关系失去平衡而出现异常变化，来进行同时买卖远近期合约，等待有利时机再进行对冲而获取差价余利。
2跨现货期货间套利方式
这种方式是利用商品交易所的商品现货价格与期货价格之间，由...
1044
ETF跨市场套利交易操作方法？
724
ETF跨市场套利交易操作 跨市场套利交易包括了上证50ETF二级市场买卖、一级市场申购赎回和一篮子股票二级市场的买卖三个交易程序,了解整个套利过程首先必须了解申购赎回的具体方法。 申购赎回:除可在二级市场买卖之外,上证50ETF也可在一级市场上进行申购赎回。上证50ETF基金的申购、赎回时是用一篮子股票(50只成份股)与...
724
