1、投资价值优——生物药是制药行业近年来发展最快的子行业之一。我国市场规模由2012年的627亿元，增长到2016年的1527亿元，年复合增长率达到24.9%。Frost&Sullivan预计2016-2021年中国生物药将保持16.4%的年复合增长率，到2021年达到3269亿元的市场规模。

2、国内市场或增长在即——生物药增速虽快，但是以抗体药为代表的新一代生物药的渗透率仍然很低， 潜在市场较大。其中肿瘤为代表的恶性疾病是生物药的主要适应症，患者对有效药物有强烈需求，国产生物类似药和me-too药有望实现进口替代，生物药研发是国内与国际最为接近的领域之一，随着国家政策和制药企业的国际化，生物药“出海”的趋势明显。

3、负面情绪渐消，行业整体企稳——前期市场对医药行业政策预期过度反应，行业超跌，进入2019年，市场负面情绪逐渐消退，当前估值水平已与2011年底接近， 2018年年报业绩预报向好，不乏净利润预增50%甚至100%以上的上市公司，板块业绩整体向好。

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