牛市多长阴
发布时间：2019-3-14 10:58阅读：785
问一问周三上证综指下跌1.09%，近期较为强势的创业板指下跌4.49%，录得自2018/10/11以来最大跌幅。根据WIND全A成分股多数下跌，其中341家跌幅在-5%~-7%，146家跌幅在-7%~跌停，46家跌停。尽管股票普遍跌幅较大，但我们倾向于认为，这只是牛市里一次较大程度的回调。
A股投资者众多，个人投资者贡献了80%的成交额。股票上涨并非完全受到公司基本面驱动，情绪、政策、杠杆、市值管理和交易等因素都会影响股价。总的来看，一致预期比较差，分歧度非常大，对于股票为什么涨，常常是众说纷纭。本轮上涨就是典型代表，绩优股涨幅普遍落后，很多股票往往出现“没有理由”的上涨。
在这种牛市中，投资者整体恐惧而多疑，一旦下跌很可能当日出现较为猛烈的回调，这一点历史上被反复证实和重演。例如创业板2014/12/12、2015/03/06、2015/03/26、2015/04/15、2015/05/28都出现较大级别的调整，分别下跌4.94%、3.25%、3.91%、4.58%和5.40%。
我们统计了2014/07/23~2015/06/24这轮牛市，对于上证综指和创业板指，都存在股民常说的“牛市多长阴”的现象，这从数学上说并不矛盾。牛市中指数收益率的分布会发生变化，数据整体右移，均值和中位数上升。同时方差变大，尾部风险加剧，特别是左边的尾部风险，从下图中可以明显发现牛市和一般行情下收益率分布的差别。
牛市里平均收益提高了，但是暴跌的几率没有减少，甚至可能比暴涨还多，这就是A股“恐慌中的牛市”，一边惶恐踏空，一边又惶恐追高，越上涨越恐慌，一下跌就有人卖出。如果用IV来表征市场恐慌的话，A股牛市里的隐含波动率(IV)持续提升就是一个证明。
综上，我们认为今日创业板的暴跌，可能只是牛市的特征之一，市场整体来看仍然健康。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
当前我在线
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富同城理财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
期货从开户到入金需要多长时间？自己可以完成吗？
您好，期货从开户到入金需要1天半的时间，开户当天就可以下账户，账户下来以后进行银期签约{这个流程很快}，签约成功以后就可以入金交易了，所以从时间上计算一天半的时间就够了，当天...
314
股票调手续费要多长时间
539
您好，股票调手续费一般调整完成以后，第二个交易日就可以生效了。想要调手续费，是需要您能满足条件以后，可以帮您进行调整的，比如需要您继续入金，或者是提高交易的频率。满足条件以后...
539
股票调手续费要多长时间？
266
您好，股票调手续费一般几分钟就是可以完成的，之后您在第二个交易日就可以生效使用了，调手续费需要您在线联系线上客户经理办理，您可以提前进行沟通，他们会根据您的情况为您做出调整，...
266
原油出金需要多长时间？
150
你好。期货出入金都是实时到账的。
150
铜期货手续费-沪铜期货开户需要多长时间办好？
466
铜期货手续费-沪铜期货开户需要多长时间办好？铜期货手续费-免费沪铜期货开户电话：１５３３７２３４３３６ （也是微信号）咨询预约ＱＱ：７７９７９８３３２商品沪铜期货开户大概需要２０分钟开好 ，不过股指沪铜期货需要５０万资金过夜后， 而且需要有１０笔以上的商品沪铜期货实盘交易记录才可以开通股指沪铜期货的 ，所...
466
现在开户一般要多长时间，开户的手续费最低是多少？
270
【佣金万1.5开户 量大万1.3 】【两融利率5.99比肩东方财富,支持同花顺、大智慧】【股票开户及线下打新TEL-156-8007-1962】【股票开户咨询qq：3275547689 】【100万资金以上免费送VIP通道】 现在开户一般要多长时间，开户的手续费最低是多少？您好！互联网技术的发展已经大大改变了证券公司的服务模式，各大券商都推...
270
