电解铝：美国衰退可能性降低；中国7月重要会议表态积极，多部门随后密集发声，并出台多项刺激政策，推动市场风险偏好提升；云南复产进度超预期，目前复产产能或超130万吨/年；下游处于淡季，消费未有明显好转；目前铝锭社会库存处于低位，社会库存出现反复；电解铝成本不足16000元/吨，铝厂利润超2500元/吨。 　　氧化铝：部分区域铝土矿开采或限，印尼铝土矿出口限制，几内亚雨季影响铝土矿出口，铝土矿出现一定程度紧张，限制氧化铝生产企业开工率；云南电解铝复产超预期，目前复产产能或超130万吨/年，需求增加，现货偏紧，库...

　　证券时报网讯，民生证券研报认为，因前期的悲观预期产业链多采取低库存策略，焦钢企业补库需求明显提升，钢厂又因废钢性价比低而转用生铁，铁水产量持续高位运行，此外叠加国际焦煤价格在海外需求的拉动下强势上涨，国内焦煤需求迎来大幅好转，焦煤子板块有望迎来估值提升。