黄金: 9 月 FOMC 如期加息,金价中枢或将上移
发布时间:2018-9-30 10:53阅读:631
9 月 FOMC 如期加息,金价延续下跌趋势
9 月 27 日,美联储加息落定,黄金延续此前跌势,进一步跌至 1194 美
元/盎司。 9 月份 FOMC 会议上,美联储宣布将联邦基金目标利率区间上
修至 2%~2.25%,符合预期。 点阵图方面,美联储维持 2018 年加息 4
次, 2019 年加息 3 次, 2020 年加息 1 次的预期不变,预计 2021
年不会加息。本次声明中删除了关于“货币政策立场仍然宽松”的表述。
受 FOMC 会议影响,美元震荡上行,金价也延续日内下行趋势,进一步
跌至 1194 美元/盎司。
短期内, ETF 持仓或企稳,投机空头获利了结
短期内,我们预计 ETF 持仓或将逐渐企稳,目前历史高位的投机空头将
陆续获利了结,底部支撑金价。近期金价维持在 1190~1210 美元/盎司之
间的窄幅震荡,一方面受到美国国债利率大幅上行的压力,另一方面也
受到美元下行、通胀上行的提振。往前看,我们预计包括美国 SPDR 在
内的全球黄金 ETF 持仓量的下行趋势将放缓并逐渐企稳,当前历史高位
的投机性空头离场,或将对金价带来提振。主要源于:
► 1~2 个月内为加息空窗期,且 12 月加息概率已经达到 80%的高位。
截止 9 月 26 日,市场对美国在 12 月 19 日加息的预期达到 80%,
未来 1~2 月为加息空窗期,年内进一步加息对金价影响趋弱。
► 近期美元走势趋弱,美股波动加大,中期选举以及贸易摩擦等不确
定性将对金价带来避险需求。我们在 7 月 15 日的报告《 贵金属:
黄金:面临风险偏好及加息的双重压力》中提到,市场风险偏好的
回升对金价造成打压。而从近期表现来看,美元走势趋弱,美股波
动加剧,可能会引发黄金避险需求。
预计 4Q2018 金价较 3Q 回升
3 季度金价回落至 1200 美元/盎司符合我们预期,往前看,我们仍然维
持 4 季度均价 1230 美元/盎司的预测。其中, 12 月加息前,中期选举以
及伊朗制裁等不确定因素落定,加息预期的回升仍将对金价带来压制,
“买预期,卖事实”在年底或将再次上演。但我们认为加息对金价的影
响可能趋弱,金价整体中枢趋于上行,主要源于: 1)通胀预期上升会
抵消后面两次加息对金价的负面影响。利率和黄金之前的定量关系,从
原先的每加 25BP,黄金折价 70 美元的影响可能因为通胀上升而减弱。 2)
市场对 12 月加息预期已经达到 80%的高位,且市场越来越关注于加息何
时退出。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
9 月 27 日,美联储加息落定,黄金延续此前跌势,进一步跌至 1194 美
元/盎司。 9 月份 FOMC 会议上,美联储宣布将联邦基金目标利率区间上
修至 2%~2.25%,符合预期。 点阵图方面,美联储维持 2018 年加息 4
次, 2019 年加息 3 次, 2020 年加息 1 次的预期不变,预计 2021
年不会加息。本次声明中删除了关于“货币政策立场仍然宽松”的表述。
受 FOMC 会议影响,美元震荡上行,金价也延续日内下行趋势,进一步
跌至 1194 美元/盎司。
短期内, ETF 持仓或企稳,投机空头获利了结
短期内,我们预计 ETF 持仓或将逐渐企稳,目前历史高位的投机空头将
陆续获利了结,底部支撑金价。近期金价维持在 1190~1210 美元/盎司之
间的窄幅震荡,一方面受到美国国债利率大幅上行的压力,另一方面也
受到美元下行、通胀上行的提振。往前看,我们预计包括美国 SPDR 在
内的全球黄金 ETF 持仓量的下行趋势将放缓并逐渐企稳,当前历史高位
的投机性空头离场,或将对金价带来提振。主要源于:
► 1~2 个月内为加息空窗期,且 12 月加息概率已经达到 80%的高位。
截止 9 月 26 日,市场对美国在 12 月 19 日加息的预期达到 80%,
未来 1~2 月为加息空窗期,年内进一步加息对金价影响趋弱。
► 近期美元走势趋弱,美股波动加大,中期选举以及贸易摩擦等不确
定性将对金价带来避险需求。我们在 7 月 15 日的报告《 贵金属:
黄金:面临风险偏好及加息的双重压力》中提到,市场风险偏好的
回升对金价造成打压。而从近期表现来看,美元走势趋弱,美股波
动加剧,可能会引发黄金避险需求。
预计 4Q2018 金价较 3Q 回升
3 季度金价回落至 1200 美元/盎司符合我们预期,往前看,我们仍然维
持 4 季度均价 1230 美元/盎司的预测。其中, 12 月加息前,中期选举以
及伊朗制裁等不确定因素落定,加息预期的回升仍将对金价带来压制,
“买预期,卖事实”在年底或将再次上演。但我们认为加息对金价的影
响可能趋弱,金价整体中枢趋于上行,主要源于: 1)通胀预期上升会
抵消后面两次加息对金价的负面影响。利率和黄金之前的定量关系,从
原先的每加 25BP,黄金折价 70 美元的影响可能因为通胀上升而减弱。 2)
市场对 12 月加息预期已经达到 80%的高位,且市场越来越关注于加息何
时退出。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
版权及免责声明:本文内容由入驻叩富同城理财的作者自发贡献,该文观点仅代表作者本人,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件至kf@cofool.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
![](https://static.cofool.com/licai/Home/image/counselor/read-yz.jpg)
您好,炒股的步骤首先就是开设一个股票交易账户,以下是一些具体的开户步骤:决定开设哪个证券公司的账户:在选择证券公司时,你需要先了解每个公司的股票交易手续费和其他相关费用。在中国,根据中...
想低佣金炒股需要怎么做?低佣金炒股如何开户啊》?
您好,想低佣金炒股需要在证券公司开通一个证券账户的,建议您在开户之前联系券商的线上客户经理,在线上客户经理的渠道下办理的话,就可以获取一个低佣金开户资格了低佣金炒股开户具体流...
想要低佣金炒股需要的步骤?低佣金炒股开户应该怎么做
您好,想要低佣金炒股,直接手机线上进行操作就可以了,这个您几分钟就可以操作完成的,也是很方便的,办理开户是免费办理的,准备您的银行卡和身份证就可以了,低佣金开户也是可以为您节...
想低佣金炒股需要怎么做?低佣金炒股如何开户
您好,想低佣金炒股需要在证券公司开通一个证券账户的,建议您在开户之前联系券商的线上客户经理,在线上客户经理的渠道下办理的话,就可以获取一个低佣金开户资格了低佣金炒股开户具体流...
炒股开户怎么做
想做股票投资的朋友,如有不清楚怎么做的可以详情咨询我,咨询电话:18615783263 QQ:3151411058 1:先开户,本人带上身份证,挑选一家证券公司营业部,办理上海和深圳的股东帐户卡,一共50+40元。2:签定第三方存管协议,即指定一家银行,以后资金转进转出都是通过那家银行的银行卡。 3:下载交易软件(证券公司网站上...
武汉办股票开户的步骤应该怎么做
武汉办股票开户的步骤应该怎么做【手机网上股票开户电话:13477057493(也是微信号)】【手机网上股票开户24小时在线咨询QQ:496523142 】亲爱的投资朋友,您好!事实上,在武昌开立股票账户很简单!只要你年满18岁,就可轻松办理啦!首先,您需要选择一家证券公司作为自己的代理。选择证券公司时,可...