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国债期货交割规则怎么规定交割券的?
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国债期货期货期货交割

国债期货交割规则怎么规定交割券的?

叩富同城理财师 浏览：3530 人 分享分享

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首发顾问 长江刘同学
咨询TA
您好，这个是有一个转化因子的，都是专程标准券

发布于2016-8-30 10:14 宁波

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咨询TA
您好，当然是可以的，但是您要符合交割的产品品质，以及交割的资质，我司祝您投资愉快。

发布于2018-12-4 20:12 成都

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一对一
首发回答
国债期货即将推出,其定价和策略是投资者最关注的问题,其中一个核心问题是寻找在不同市场环境下的最便宜可交割券(CTD券)。中金所实施虚拟的标准券制度,而可交割国债通过固定的转换因子可以转化为标准券。由于中金所测算转换因子时假定未来各时点贴现率均为3%,使得通过转换因子得到的交割券存在高估或低估。
寻找CTD券主要有三种方法:最大隐含回购利率法、基差法和净基差法。
最可靠的方法是最大隐含回购利率法,隐含回购利率反映的是期货空头买入国债现货并用于交割所得到的理论收益率,收益率最高的即为CTD券。
基差法反映的是空头购买国债现货用于交割的成本,基差最小的即为CTD券。净基差法则在前者基础上,考虑了持有期的票息收益以及资金的机会成本(或融资成本)。
根据最大隐含回购利率法推出国债期货CTD券的经验法则如下:
(1)当国债到期收益率大于标准券票面利率3%时,久期越大,越有可能成为CTD券;且当收益率曲线越陡时,长久期国债,越有可能成为CTD券。
(2)当国债到期收益率小于标准券票面利率3%时,久期越小,越有可能成为CTD券;且当收益率曲线越平坦时,久期越小,越有可能成为CTD券。
(3)对于不同时刻t,CTD券可能是不同的。但根据历史经验,在合约期内,一般CTD券变动的比较少

发布于2014-7-7 21:46 武汉

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+管家
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一对一
国债期货即将推出,其定价和策略是投资者最关注的问题,其中一个核心问题是寻找在不同市场环境下的最便宜可交割券(CTD券)。

发布于2016-1-25 14:31 成都

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一对一
你好，1、现金交割和实物交割：2、集中交割与滚动交割上海期货交易所：采用集中交割郑州商品期货交易所：采用滚动交割大连商品交易所：棕榈油、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯等合约采用集中交割，黄大豆1号、黄大豆2号

发布于2019-3-11 16:29 成都

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一对一
你好，现金交割和实物交割、集中交割与滚动交割上海期货交易所的哦

发布于2019-6-27 13:59 苏州

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+管家
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