黄金，美元和原油价格是什么样的关系？

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黄金，美元和原油价格是什么样的关系？

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期货孟经理

Sam Sam 期货

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您好！

目前大多数石油贸易是以美元作为结算货币的，特别是中东国家，70年底美国援建中东时，有购买美国国债，必须以美元作为石油结算货币等附加条件, 油价上升会刺激美元需求。

所以当美元上涨的时候，油价也会跟着上涨。而黄金市场跟美元一般呈负相关的关系，美元上涨的时候，黄金价格就会下跌

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发布于2023-3-17 14:27

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期货黎经理期货黎经理期货

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您好，从2006年起，美元与金油的关系已开始发生微妙的变化。尤其是美元和原油的关系，变得越来越弱，几乎接近0。换句话说，美元的价格变动已不能影响到原油的价格了，而是开始转向正向关系！因为从2014年开始，原油受到地缘政治因素和OPEC减产计划的影响更大。相比原油的“背叛”，黄金更显得忠诚些，与美元的关系一直停留在-0.4至-0.5之间。属于中度负相关，基本符合我们的传统理论。因为黄金属于资产，并且以美元计价。当美元贬值时，黄金换算成其它货币后变得更加便宜，市场需求上升，随之金价将上涨；相反，美元升值时，黄金换算成其它货币后将变得更加昂贵，市场需求减少进而打压金价。所以，鉴于黄金和美元的负相关性仍比较强劲，在美元上涨时，投资者可优先考虑卖出黄金。

发布于2019-4-15 23:27 上海

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期货孟经理期货孟经理期货

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你好，一、黄金与美元的负相关关系
长期以来，由于黄金的价格以美元计价，受到美元的直接影响，因此，黄金与美元呈现很大的负相关性:
首先，美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化，从而导致黄金价格的变化。从黄金的需求方面来看，由于黄金是用美元计价，当美元贬值，使用其他货币购买黄金时，等量资金可以买到更多的黄金，从而刺激需求，导致黄金的需求量增加，进而推动金价走高。相反，如果美元升值，对于使用其它货币的投资者来说，金价变贵了，这样就抑制了消费，导致金价下跌。
其次，美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。美元升值，说明人们对美元的信心增强，从而增加对美元的持有，相对而言减少对黄金的持有，从而导致黄金价格下跌；反之，美元贬值则导致美元价格上升。
值得注意的是，我们所说的美元与黄金的负相关性是从长期的趋势来看的，从短期情况来看，也不排除例外情况。如前段时期便出现了美元与黄金同步上涨的局面，之所以会出现这种情况，主要是两者同为避险产品,市场避险需求的增加都有可能推动美元和黄金的同步走高。
二、黄金与石油的正相关关系
黄金与石油之间存在着正相关的关系，也就是说黄金价格和石油价格通常是正向变动的。石油价格的上升预示着黄金价格也要上升，石油价格下跌预示着黄金价格也要下跌。
油价波动将直接影响世界经济尤其是美国经济的发展，因为美国经济总量和原油消费量均列世界第一，美国经济走势直接影响美国资产质量的变化从而引起美元升跌，从而引起黄金价格的涨跌。据国际货币基金组织估算，油价每上涨5美元，将削减全球经济增长率约0.3个百分点，美国经济增长率则可能下降约0.4个百分点。当油价连续飙升时，国际货币基金组织也随即调低未来经济增长的预期。油价已经成为全球经济的“晴雨表”，高油价也意味着经济增长不确定性增加以及通胀预期逐步升温，继而推升黄金价格。
在黄金、石油、美元这三者的关系里，黄金价格主要是用美元来计价，石油也同样是。上世纪70年代初，二战后搭建的世界货币体系——布雷顿森林体系崩溃之后，黄金价格与石油价格双双脱离了与美元的固定兑换比例，出现了价格大幅飙升的走势。三者之间既有紧密联系又相互有所制衡，在彼此波动之中隐藏着相对的稳定，在表面稳定之中又存在着绝对的变动。从中长期来看，黄金与原油波动趋势是基本一致的，只是大小幅度有所区别。
在过去三十多年里，黄金与石油按美元计价的价格波动相对平稳，黄金平均价格约为300美元/盎司，石油的平均价格为20美元／桶左右。黄金与石油的兑换关系平均为1盎司黄金兑换约16桶石油。这一比例在上世纪80年代中后期达到顶峰，1盎司黄金兑换约30桶原油。不过，随后原油由于供应紧张，价格大幅攀升，同期黄金却出现相对滞涨，截至目前，1盎司黄金仅能兑换约12桶石油的水平。从目前石油与黄金的兑换比例来看，黄金价格依然有上升空间。
三、美元与石油的负相关关系
美国经济长期依赖石油和美元两大支柱，其依赖美元的铸币权和美元在国际结算市场上的垄断地位，掌握了美元定价权；又通过超强的军事力量，将全球近70％的石油资源及主要石油运输通道，置于其直接影响和控制之下，从而控制了全球石油供应，掌握了石油的价格。长期来说，当美元贬值时，石油价格上涨；而美元趋硬时，石油价格呈下降趋势。

发布于2019-4-2 09:46 南京

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