有老师可以解读下光通信和能源双驱对亨通光电是利好还是利空吗？

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通信利空利好亨通光电

有老师可以解读下光通信和能源双驱对亨通光电是利好还是利空吗？

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你好，23Q3公司营收为119.24亿元，同比-4.96%，环比-3.14%，归母净利润为5.54亿元，同比-0.91%，环比-35.11%，扣非归母净利润为4.92亿元，同比-16.92%，环比-41.69%。毛利率为17.37%，同比+1.59pct，环比-0.39pct。净利率为4.54%，同比-0.24pct，环比-2.39pct。销售/管理/研发/财务费用率分别为2.20%/2.87%/6.11%/1.05%，同比分别-0.12/+0.29/+1.97/+0.26pct。2023年前三季度，公司实现营收351.01亿元，同比+1.30%，实现归母净利润18.04亿元，同比+27.07%，实现扣非归母净利润16.96亿元，同比+14.80%。前三季度毛利率为17.03%，同比+0.96pct。销售/管理/研发/财务费用率分别为2.55%/2.86%/5.35%/0.53%，同比分别+0.16/+0.07/+0.76/-0.40pct。

公司目前间接持有印度尼西亚最大电缆整体解决方案提供商之一PT Voksel约30.08%股权，完善公司通信和能源两大领域在印尼及东南亚市场的布局，增强国际市场竞争力。2023年10月24日公司公告拟使用自有资金、以集中竞价方式回购部分公司股份，资金总额5000万-1亿元，用于员工持股计划或股权激励。

公司作为全球少有掌握光纤预制棒制造自主知识产权的厂商，具备较高竞争壁垒，且持续完善海外通信网络产业布局，有望进一步巩固全球领先地位。除此之外，公司已成功发布800G QSFP-DD2×FR4光模块，400G光模块产品在国内外市场获得小批量应用。我们认为，随着AI算力需求驱动光模块行业增长，公司有望实现技术和海外客户的突破，贡献业绩新增量。

浙商证券首席证券师张建民、王逢节给出的投资建议是：公司深耕通信网络与能源互联两大领域，致力于成为全球领先的信息与能源互联解决方案服务商，有望随着光通信行业和能源业务的持续发展继续成长。预计23-25年归母净利润20.83/26.98/31.99亿元，当前市值（2023年11月10日收盘价）对应23-25年PE分别为16/12/10倍，维持“买入”评级。

从技术层面看

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