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发布于2019-1-10 10:19 长沙

甲醇：区间震荡
昨日夜盘，甲醇期货1905合约震荡运行，预计短期仍将处于震荡区间。现货基本面方面，内地高位产量，订单虽好转，压力还是有，难以大幅度涨价。港口方面，1月4日至1月21日中国进口船货到港量在37.01万-38万吨，在船货到港下也存在压力。期货方面升水现货幅度较大，同样限制了期货上涨高度，预计反转还需时间，短期区间震荡为主，甲醇1905合约支撑位2300元/吨，压力2600元/吨。

黄金：金价高位震荡，短线做多
短期市场震荡走高；中期来看市场呈现震荡行情。
沪金1812日内关注区间286-290元/克。日内选择区间286-290短线操作，0.7止损。

白银：高位盘整
隔夜外盘白银先跌后涨，高位盘整，下方支撑参考15.6附近，上方阻力参考16.0附近；内盘沪银主力1906仍在自2016年7月以来下跌趋势线的支撑上方，下方支撑参考3720附近，上方阻力参考3810附近。隔夜道指四连涨；沙特表示将努力平衡原油市场，美油大涨5%进入牛市；美元大跌，离岸人民币一度涨破6.81；美联储纪要显示，鉴于通胀压力不强，对加息有耐心，市场和经济风险让政策前景不明朗；美联储鹰派票委称今年或加息两次，另一高官警告称更多加息可能导致经济衰退；惠誉警告称如果政府继续关门，美国可能失去AAA评级；中国乘用车销量逾20年来首次年度下跌。
操作上，隔夜金银高位震荡，沪银仍在此前下跌趋势线上沿。

铜：美国或暂停加息，短期支撑价格
美联储12月会议纪要显示，鉴于通胀压力减弱，美联储有能力对进一步收紧政策保持耐心，美联储正考虑停止加息。中国消费下滑，乘用车销量大幅萎缩，中国继续实施宽松政策，针对小微企业的普惠性减税措施。美国或暂停加息，中国继续实施宽松政策。同时，铜库存减少，现货暂时维持升水，支撑短期铜价，沪铜1903合约震荡，支撑47000元/吨，阻力48000元/吨。

铝：低位盘整
隔夜伦铝回落，沪铝亦回落。从宏观面来看，上周我国央行降准政策落地，资金面开始由紧转松，昨日美联储会议纪要指出对加息有耐心，市场和经济风险让前景不明朗，美股继续收涨，市场紧张情绪得以缓和。从行业面来看，近期铝土矿、氧化铝、电解铝库存都有企稳回升的态势，可以看出需求依然维持弱势，氧化铝价格有所松动，成本端的支撑依然薄弱。总的来看，铝近期产业链没有太多超预期的东西，国内宏观面虽短期有利好，但政策效果仍需时间积累。
操作上，关注决策层政策力度和产业面联合减产力度，隔夜中美贸易谈判未果，预计打压短期风险情绪，铝价底部盘整。

锌：库存低位，价格震荡
美联储12月会议纪要显示，鉴于通胀压力减弱，美联储有能力对进一步收紧政策保持耐心，美联储正考虑停止加息。中国消费下滑，乘用车销量大幅萎缩，中国继续实施宽松政策，针对小微企业的普惠性减税措施。
同时，现货升水高位，支撑短期价格震荡。

铅：价格回落
沪铅1902价格依然存在回落可能。

镍：隔夜涨势缓和
隔夜伦镍继续收涨，沪镍亦继续小幅收涨。从宏观面来看，近期有多重利好消息提振，上周美国12月非农就业数据远超预期，我国央行降准政策落地，资金面开始由紧转松，昨日美联储会议纪要指出对加息有耐心，市场和经济风险让前景不明朗，美股继续收涨，市场情绪缓和。从行业面来看，镍最近产业链其实没什么超预期的消息，下游300系不锈钢的需求稳中趋弱，贸易商也还在去库存，冶炼端供应稳定，1季度镍铁还有比较强的增产预期，除了硫酸镍这块最近的需求偏强之外，其它几乎没什么利多。镍价最近反弹有一点技术性的支撑，其一是由于宏观面的多重利好消息提振，其二是由于近期美元走弱，外盘伦镍带动沪镍提升。镍价昨日涨势放缓，短期还是会在87000-92000平台震一震，93000上面压力会比较大。
操作上，隔夜中美贸易谈判未果，预计打压短期风险情绪，昨日沪镍涨势收窄。沪镍盘面技术性支撑犹在，沪镍1905合约下方支撑参考89700附近，上方阻力参考92500附近。

铁矿石：震荡偏强
港口现货成交持续向好，钢厂补库仍在进行，金步巴资源相对紧俏，震荡偏强思路。

螺纹钢热卷：震荡偏强
市场情绪持续修复，现货库存积累速度较慢，对现货构成支撑，震荡偏强思路。

焦煤焦炭：现货向下，预期向上
观点：周三焦炭价格先扬后抑，短期山西内降价基本落地，钢材库存增幅不及预期，市场情绪有所修复，区间震荡仍将延续。
操作建议：轻仓操作。

动力煤：550元/吨支撑依然有效
观点：周三动力煤期货先扬后抑，目前进口煤对港口库存的影响尚不明朗，短期内550元/吨的低点支撑依然有效。
操作建议：轻仓操作。

玻璃:中期震荡市
短期震荡。05压力1330，下方支撑1270、1250。

豆类：暂时观望
观点：周三国内豆类继续震荡。目前等待本次中美磋商结果，昨天外交部发言人称“磋商结果很快就会发布”，我们继续等待正式结果发布（截至我们本次晨报收稿时止，正式结果尚未发布）。从国内外市场主要资产价格近几日表现来看，均对本次磋商情况乐观。在结果发布前，豆类预计震荡。（个人观点，仅供参考）
a1905上方压力位参考隔夜高点3468，下方支撑位参考隔夜低点3426；暂时观望；
m1905上方压力位参考40日均线2703，下方支撑位参考周三低点2665；暂时观望；
y1905上方压力位参考周三高点5620，下方支撑位参考5日均线5572；暂时观望。

玉米：震荡筑底
2018年12月25日，在前期东北现货连续回调的背景下，中储粮开始轮入玉米，利好东北地区玉米价格，利好市场情绪，关注现货价格是否能企稳。
2019年1月7日，中美副部级官员开始谈判，目前谈判结束，市场在等待谈判结果。
盘面预计短期震荡企稳，建议观望为主。

菜籽类：菜粕区间震荡，菜油多单谨慎持有
昨日菜粕偏强震荡，近期菜粕维持震荡走势，上下两难；菜油近期但在油脂中相对偏弱，买豆油空菜油资金对菜油价格有所打压，从中长期来看，菜油供应偏紧，预计价格仍有上涨的空间。
操作上建议菜粕区间操作、菜油多单谨慎持有。RM1905支撑位参考2150，阻力位参考2200；OI1905支撑位参考6500，阻力位参考6600。

原油：继续反弹，关注上方压力位
原油价格继续在减产的利好情绪推动下走高。沙特的产量数据显示本，次减产沙特非常有诚意的把产量控制在远高于减产预期的水平线上，这样市场对未来的供需结构预期继续朝向好的方向转变；同时我们看到中美贸易冲突有非常大的可能性达成完全的和解，这一方面减轻了宏观风险事件带来的对需求走软的不良预期，另一方面中国的未来可能会进口更多美国的能源，会导致市场结构性的改变，这对wti的刺激较好。总体来说，我们依然看多当前油价，但是从昨天的中国汽车销售数据集wti的库存来看,市场上方还是有一定的压力，我们认为有将来当前位置站稳之后，可能继续向上测试压力位。

PTA：原油支撑，偏强震荡，MEG：磨底阶段
昨日夜盘，PTA期货跟随原油继续偏强震荡。从需求端看，聚酯方面，截至当前CCF所统计到的2019年1月检修、减产的聚酯装置大概在720万吨附近，聚酯负荷将下降13.1%，1月份预估聚酯负荷在80%，PTA正处于需求最黑暗的时刻。从供应端看，近期一些PTA装置在高利润下检修计划取消。但是当前的市场焦点是随着原油上涨，PTA短期存在成本支撑，尽管基本面看弱，但原油上涨下，PTA成本支撑较强，此外，终端织造压力不大，也乐意备货聚酯，聚酯成品库存大幅积累可能性较小，关注后续聚酯实际减产情况。因此短期需要关注成本端，原油继续上涨，PTA也会跟涨。PTA1905合约支撑位5600元/吨，压力位6100元/吨。中期有大量PX装置投产，继续看空PX利润。

从MEG基本面看，短期需求端聚酯减产，MEG装置开工回升，供应端依然存在压力，本周华东主港地区MEG到货量在24万吨附近，MEG正处于供需最黑暗的时刻。这几日看，原油上涨并没有利多MEG。MEG发力需要自身基本面好转。预计短期EG1906合约继续处于磨底阶段，支撑位4900元/吨，压力位5500元/吨。

天胶：震荡整理
1、2018年，普利司通为欧洲奥迪、保时捷、奔驰、宝马、丰田等15家汽车厂商的40余种车型提供了轮胎配套服务。同时，公司配套胎销量较2017年增长了30%。普利司通认为这是有史以来原配胎业务的最好表现。
其中，17寸以上的轮胎销量占了85%。
2、2018年12月，广义乘用车零售销量226万辆，同比减少19%。2018年，广义乘用车零售销量2272万辆，同比减少6.0%，为逾20年来首次年度下跌。

截至夜盘收盘盘面升水混合现货700-800元/吨。交易所仓单继续增加达到40万吨。12月重卡市场延续了11月同比正增长的态势，成为2018年下半年以来第二个增长的月份，全年销量有望创新高。12月乘用车销量公布，18年乘用车市场为20年来首次年度下跌。与乘用车的颓靡相比，重卡市场有中长期政策支撑，但也不能言好。中美贸易争端暂歇，市场关注90天谈判进展，全球供应逐步进入淡季，泰国原料价格持稳。台风影响暂告一段落。合成胶方面最近有所启动，顺丁、丁苯调涨明显。隔夜原油期货继续走高，市场整体依然偏强，预计日内震荡整理为主。

发布于2019-1-10 10:11 郑州

螺纹&热卷
全面降准修正市场预期，基建投入和环保限产继续刺激市场多头情绪，但当前终端消耗因受淡季效应影响持续回落，现货跟涨缺乏成交支撑；目前市场关注的重心仍在投机需求，钢材看空逻辑不变，但需要随时警惕行情的反转。
RB1905合约建议空单继续持有，止损下移至3560，HC1905合约建议空单继续持有，有效突破3500止损。
焦煤&焦炭
中美谈判持续释放友善消息，美股连收四日阳线，市场情绪得以短暂平复。焦煤货源维持紧俏，港口库存有所回升，下游库存处于高位，总体看来年前供需平衡合理。焦企利润下降至200左右，目前观察受季节性影响较大，年后需求成关键因素。双焦上周均出现小幅反弹，目前宏观利好仍在发酵，短期沽空风险较大。
JM1905建议1150附近布局多单，有效跌破1100止损，J1905建议多单继续持有，2000附近考虑止盈。
铁矿石
昨日普氏62%铁矿石指数报74.50美元/吨，较前一交易日下跌0.45美元/吨，国内港口进口矿价格持稳，钢厂开工率已经连续七周缓慢下降，港口库存周环比增加130万吨，而同比仍然偏低。铁矿石此轮反弹已经领涨黑色系，成材价格上行乏力，钢厂利润收缩背景下，此时建议观望为主。
I1905合约建议暂且观望。
动力煤
周三郑煤05合约继续调整，夜盘位置震荡。从基本面看，沿海电厂日耗持续高位，库存继续消化，01合约交割后现货价格再现跌势，海运费亦有所下跌。目前，电厂供需仍相对宽松，且进入1月份后，进口煤恢复，加之春节临近，工业需求亦将逐步下降，电厂随后将迎来被动补库期。因此，尽管动力煤基本面较前期有所改善，但下游补库的迫切性仍不高。综合而言，动力煤基本面有改善迹象，短线或有小幅反弹，长线可布局节后补库行情。
05合约多单可继续轻仓持有，560以下可逐步买入，布局补库行情。
原油/燃料油/沥青
消息面上，中美贸易谈判取得进展的迹象提振市场信心，同时鉴于通胀压力减弱，美联储对进一步收紧政策保持耐心，使得美股再度上涨进而改善市场情绪。另一方面，沙特重申努力平衡原油市场，如有需要将进一步减产；此外，美国能源信息署(EIA)数据显示，上周美国原油库存减少168万桶。综合看，宏观面与基本面好转，预计短期原油或维持震荡偏强走势。燃料油方面，原油日内反弹成本端利好燃料油价格，同时近月380CST燃料油对布伦特原油裂解价差与380CST高硫燃料油现货对新加坡报价升水共同上涨，预计短期燃料油或维持震荡偏强走势。沥青方面，贸易商采购谨慎加之南方地区受阴雨天气影响需求清淡对沥青形成一定利空，但原油日内反弹成本端对沥青的支撑更加明显，预计短期沥青或呈现偏强走势。
SC1903下方关注415-420元/桶区间支撑；FU1905下方关注2550-2600元/吨区间支撑；bu1906前期空单建议逢低离场。

发布于2019-1-10 10:26 上海