波动率的偏度是什么?
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波动率

波动率的偏度是什么?

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波动率偏度是指资产收益值分布相对于正态分布的偏斜程度,即分布形态是否有偏斜。在金融市场中,波动率偏度受到多种因素的影响,例如市场心理、新闻事件和宏观经济因素等,因此难以准确预测。

波动率偏度在期权交易中具有重要意义,因为它揭示了市场对不同行权价格期权的态度,这种态度往往与风险和预期回报的关系相对应。在正态分布中,波动率偏度为零,而在金融市场中,由于多种原因,资产的收益值分布可能会出现偏斜。

对于具体的期权合约而言,隐含波动率的偏度会在一定数值内波动。若某个时刻,投资者发现波动率偏度的变化超出正常的波动范围,则可以通过构建相应的期权组合来捕捉交易机会。

目前主要的测量方法有两种:一种是基于统计的偏度概念,表征概率分布密度曲线相对于平均值不对称程度的特征数;另一种是使用波动率曲线上的两点来计算偏度。两种方法均可以在策略构建之前对隐含波动率偏度进行测量和评估。

总之,波动率偏度是衡量资产收益值分布形态的重要指标,在期权交易中具有重要的应用价值。投资者可以通过测量波动率偏度来评估市场对不同行权价格期权的预期和态度,从而制定相应的投资策略和交易方案。

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发布于2023-9-22 09:26 北京

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发布于2023-9-22 09:27 深圳

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