可转债是什么？有哪些交易规则？

还有疑问，立即追问>

可转债交易规则

可转债是什么？有哪些交易规则？

叩富同城理财师浏览：140 人分享

我来回答

共6个顾问回答

首发顾问

资深王经理

资深王经理资深王经理股票

帮助4.1万好评4.2万从业9年

首发回答

尊敬的投资者，您好！可转债是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。

可转换债券是一种混合债券，它既包含了普通债券的特征，也包含了权益特征，还具有相应于标的股票的衍生特征。

可转换债券的特征：

可转换债券是含有转股权的特殊债券。

可转换债券有双重选择权。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股;对于发行人来说，拥有提前赎回的权利。

可转换债券的优缺点：

优点：

灵活性较高，企业可以设计出不同报酬率和转换溢价的可转换债券，寻求最佳资本结构;

可转换债券融资的报酬率一般较低，大大降低了企业的融资成本;

一般可获得较为稳定的长期资本供给。

缺点：

受股价影响较大，当企业股价上涨大大高于转换价格时，发行可转换债券融资反而使企业财务蒙受损失;

当股价未如预期上涨，转换无法实施时，会导致投资者对企业的信任危机，从而对未来融资造成障碍;顺利转换时，意味着企业原有控制权的稀释。

可转换债券是指在一定时期内，可以按规定的价格或一定的比例，由持有人自由选择转换为普通股的债券。

可转换债券和可交换债券区别

可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。

可交换债券全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品。

一、相同点

1.面值相同。都是每张人民币一百元。

2.期限相同。都是最低一年，最长不超过六年。

3.发行利率较低。发行利率一般都会大幅低于普通公司债券的利率或者同期银行贷款利率。

4.都规定了转换期和转换比率。

5.都可约定赎回和回售条款。即当转换(股)价高于会低于标的股票一定幅度后，公司可以赎回，投资者可以回售债券。而可交换债券在实际操作是否约定，还要看以后的具体募集发行条款，以往发行的可转换债券都约定了这两个条款。

二、不同点

1.发债主体和偿债主体不同。可交换债券是上市公司的股东;可转换债券是上市公司本身。

2.发债目的不同。发行可交换债券的目的具有特殊性，通常并不为具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等;发行可转债用于特定的投资项目。

3.所换股份的来源不同。可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人本身未来发行的新股。

4.对公司股本的影响不同。可转换债券转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益;可交换债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。