在通货膨胀时期，商品价格往往走高，有时经济表现出高水平的通货膨胀，20世纪70年代末就是一个典型的例子。为应对高通胀率，利率接近18%，商品价格在此期间创下历史新高。并非所有通货膨胀时期都是如此极端，但商品在温和通胀期间表现良好。

商品交易或投资

近年来，为长期投资购买商品变得更加流行。商品ETF的出现使这一过程变得更加容易。还有其他投资，如管理期货，无论商品价格走向哪个方向都可以赚钱。如果你使用一定比例的投资组合来投资商品，那么时机并不一定与交易商品一样重要。


投资者涌向大宗商品的两个最常见的时期是商品变得非常便宜，商品被视为价值游戏。另一次是大宗商品触及多年高点，投资者希望赶上这一波趋势。实际上，大多数资产类别在精力高回报期后吸引了更多的投资资金。有时候这是一个很好的理念，但投资者往往会在市场顶端买入。


实质上，大宗商品是对冲通胀的手段。在几十年的时间里，商品通常会跟上或超过通货膨胀率。因此，无论投资者何时购买商品，买入和持有策略都是有意义的。


在交易商品时，可以利用许多策略来利用价格趋势。当商品价格达到多年低点时，更常见的策略之一是规模交易（scale trading）。一旦商品价格低于生产成本，理论上价格可能不会跌得更多，而是主要价格处于底部区间。


大宗商品交易者不一定需要商品价格走高才能赚钱。通过期货合约交易，商品交易者可以轻松进出市场，也可以通过低价商品赚钱。大宗商品交易者通常使用特定的交易策略，并利用商品价格的短期波动。

购买商品的最佳时机

购买商品的最佳时机没有固定的公式，就像股票一样。这实际上取决于投资者的时间范围和投资目标。如果你有长期的投资期限，在我看来，购买便宜货通常是更好的途径。


黄金市场是一个很好的例子。1980年黄金价格达到每盎司850美元，这在当时是一个非凡的价格。许多投资者在狂热期间购买黄金，并发现自己以高价购买了另外28年未实现的价格。另一方面，黄金价格在1999年达到250美元/盎司附近的多年低点。这个价格接近或低于生产成本，可能接近底部区域。黄金价格随后经历了长达十年的反弹，使1980年的历史高位相形见绌。


并非所有市场都像前面的例子一样，但它是商品市场的良好代表。有时需要更长时间才能扭转价格，但他们经常这样做。当投资商品指数时，它会使事情变得更加困难，因为一些商品可能接近10年高点，而其他商品可能接近10年低点。如果你可以做一点市场分析，有很多工具可以让你投资到个别商品当中。

商品作为一种投资

正如投资者会购买投资组合中的股票以获得长期回报一样，商品也可以而且应该这样做。无论商品是多年高点还是低点，投资者都可以随时进入。如果拟购买广泛的商品指数，那么回报应该在几十年的持有期内表现良好。记住，商品通常被视为投资组合中的对冲。如果商品在一段时间内表现不佳，那么多元化投资组合中的其他投资可能表现良好。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。