上周三(11月30日)，OPEC宣布确定达成八年来首份减产协议，这样一件里程碑式的事件无疑标志着原油市场的格局即将面临颠覆性的变化。而截至上周末，一系列的数据和图表，似乎也预示着，这个市场的投资者已经疯狂了。

　　油价创逆天单周涨幅！

　　原油上周创下至少五年来最大单周涨幅，站稳在每桶51美元以上，此前石油输出国组织(OPEC)达成减产协议，以控制重压油价两年的全球供应过剩局面。上周五，近月布兰特原油期货上涨0.52美元，或0.96%，收报每桶54.46美元。上周狂涨超过15%，为2009年初以来最大单周涨幅。美国原油上周五上升0.62美元，或1.21%，收报每桶51.68美元。上周暴涨12%，为2011年初以来最大单周涨幅。

　　上周OPEC达成减产协议后的惊人大涨，也令能源类商品继续牢牢霸占着大宗商品领域的涨幅榜。如下图所示，天然气、取暖油和WTI原油年内的涨幅分别高达49.2%、45.5%和37.7%，笑傲商品领域。而近期出现明显回落的黄金，年内期间的涨幅则仅剩下了10%。此外，可可表现垫底。

　　OPEC还让世界顶级原油期货交易所的成交量出现了大幅飙升。ICE欧洲期货交易所布伦特原油期货和纽约商交易所WTI期货合计成交量一举刷新纪录。WTI成交量有史以来首次突破了200万张合约，相当于20亿桶。另外，临时数据显示，ICE布伦特原油期货的成交量也是距离200万张合约仅差毫厘。两家交易所合计成交量超过40亿桶，相当于大约45天的全球原油供应总和。

　　不单单是原油交易的成交爆表，相关油企ETF基金也因此大受追捧。美国上市的石油生产和勘探公司ETF上周四的的资金流入量达到了逾10亿美元，为前期纪录的两倍。这一流入量也是日均流入量的逾千倍。

　　OPEC达成协议后，WTI期权交易员蜂拥加仓，尤其是那些一旦WTI价格升破60美元可从中获利的期权合约，加仓速度创出了历史最高纪录。咨询公司Petromatrix GmbH的董事总经理Olivier Jakob提到，WTI期权交易进入了新纪元，执行价60美元的看涨期权有“巨量”加仓。另外，在OPEC宣布减产决定之前就已有相当可观的这一执行价的期权成交，规模超过了1000万美元。

　　这一现象环球外汇在上周就曾提到过。通过对比直到2019年的不同时间交割的石油期货价格之后会发现，过去几天里价差曲线出现显著变化。目前，美国WTI原油2017年12月和2018年12月合约间对比已出现贴水，表明投资者担心供应量会缩减，为2014年来首次。瑞银集团驻苏黎世大宗商品分析师Giovanni Staunovo表示，市场预期OPEC减产将促使2017年年中原油市场供应紧缩，同时产油商可能增加对2018年套期保值，OPEC似乎救了美国页岩油商。

　　布伦特原油与WTI之间的差价周四(12月1日)扩大到了9月底以来的最高水平。据瑞银的Staunovo称，一定程度上这是因为OPEC减产对全球市场的影响大于对美国市场的影响。之前继美国加大了原油出口限制后，这一差价相比去年已大幅收窄。较低的原油价格通常会带来更多的买盘兴趣。麻省咨询公司ESAI Energy Inc.的董事总经理Sarah Emerson指出，“WTI和布伦特之间的差价应会导致美国出口增加，OPEC减产协议帮了美国生产商的忙。”

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