美国通胀增长放缓,黄金白银期货投机情绪平淡
发布时间:2022-8-12 10:18阅读:164
1. 避险情绪推动金价反弹
上周贵金属小幅分化,COMEX黄金震荡走高,开于1782.5美元,收于1792.4美元,最低下跌至1770美元,最高上涨至1812美元,总体呈现震荡偏强走势。白银下跌1.67%,至19.860美元。上周佩洛西窜访台湾使得市场避险情绪抬升,金价获得支撑,金银比在上周小幅反弹。
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2. 通胀放缓,经济韧性十足
美国7月CPI同比上涨8.5%,好于市场预期的8.7%,较前值9.1%大幅回落60个基点。7月CPI环比上涨0%,同样好于市场预期的0.2%,增速较前值的1.2%大幅回落。市场高度关注的核心通胀率同样好于预期。数据显示,在剔除波动较大的食品和能源价格后,核心CPI同比上涨5.9%,好于市场预期的6.1%,与前值持平。核心通胀环比上涨0.3%,好于市场预期的0.5%,较前值0.7%大幅回落。作为本轮通胀上行最大的动力,7月以来能源价格大幅回落对通胀增速放缓起到了决定性最用。由于市场对全球经济衰退的担忧,国际油价已经跌至了俄乌危机爆发前的水平。通胀是目前美国经济的最大挑战,美国通胀的顽固性也远超预期,本次数据似乎预示着通胀正逐渐放缓。
美联储此前表示,CPI连续几个月下降,才会放松积极货币政策,因此只有CPI大幅下降才能改变美联储的立场。值得注意的是,上周美联储理事鲍曼曾表示,她预计美国通胀不会很快回落,并认为有必要继续推高利率。旧金山联储主席戴利也强调,加息“远未完成”。埃文斯表示“加息可能持续到2023年二季度初”,卡什卡利表示“美联储明年降息的可能性非常小,更可能情况是提高利率然后维持不变”。从美联储官员们的态度不难看出对抗通胀的决心,并且可能没有那么快放缓加息。但是市场反应却较大,FedWatch工具显示美联储9月加息50个基点的概率回到50%上方。
3. 投机情绪平淡
从近期公布的CFTC持仓报告中可以看出,黄金期货端投机性净多头持仓小幅回升,非商业净多头从92,960手增加至124,326手。白银期货端投机性净多头疯狂减少,非商业净多头持仓为974手。ETF持仓方面也不乐观,SPDR黄金ETF持仓量下降至997.42吨,SLV白银ETF持仓量下降至15,090.15吨。投资者对于贵金属后市观点偏向悲观。
4. 后市展望
上周佩洛西窜访台湾使得避险情绪支撑金价,但是随着解放军演练结束,市场情绪平复。美国经济数据依然具有韧性,通胀数据增长出现放缓迹象,市场开始逐渐想象政策的转向。但我们认为油价回落是本次通胀走弱的主要原因,其他方面通胀依然顽固,美联储转向不会那么快到来
弘业期货介绍
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