本文来自 光大期货研究所

2022/6/23晨会纪要

尿素：

1、现货价格近期止跌，部分出现反弹。

2、供应来看，下周部分企业存检修计划，尿素日产量或出现小幅下滑。

3、需求来看，近两日多数地区雨水天气推动农业需求提升，工业需求刚需进。需求虽有支撑但较为分散。

4、整体来看，当前尿素现货市场情绪略有回暖，但盘面昨日跟随大环境走弱或再次拖累市场心态，预计尿素期货价格短期仍以跟随大环境弱势下行为主，另需关注宏观、能源价格及国际尿素市场动态。

纯碱：

1、国内纯碱行业日度开机率86.82%，较前期小幅下降。

2、近期由于厂家订单支撑充足、出货顺畅，企业库存仍表现为下降趋势，虽然去库趋势有所放缓，但厂家挺价心态也相对较强，现货短期难以出现大幅下跌。

3、当前纯碱基差水平有所扩大，企业虽然继续降库，但不排除后期企业去库速度进一步放缓甚至累库可能。

4、在美联储加息预期进一步加强利空商品市场的宏观条件下，螺纹、玻璃等黑色品种给纯碱的负面联动持续存在。

5、整体来看，当前纯碱基本面并不支持盘面持续大幅下跌，短期盘面仍以弱势运行、释放情绪为主，关注期价企稳后布局多单机会。

白糖：

ICE原糖主力期价收于18.48美分/磅，仍表现偏弱。国内现货报价5920-5980元/吨，小幅下降。配额外进口成本6470-6580元/吨。随着进口增加及大宗商品市场情绪偏弱，国内盘面短期承压，但需考虑到本榨季国内减产，国产糖库存压力有限，压榨成本较高，未来预计仍需调整，但下方深度不宜看得过深，静待价格企稳。未来供需的焦点在于进口量和需求恢复情况。另外目前产区降雨较多，未来也需关注苗情情况。

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