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营业部:弘业期货股份有限公司南京中华路总部

个人简介:联系方式:15651688757 微信/QQ:1179847867 本人为弘业期货总部(金融产业总部)高级客户经理,期货从业资格证号:F3038655(可在中国期货业协会官网查真伪) ,大学本科主修金融学专业,经济学学士,从事金融投资行业多年,对期货入门较早,通过不断专业学习和具体实践,对期货市场有着深刻认识,对商品期货和股指期货等基本面和技术面的分析有着独特的见解,对短线及趋势操作有着成熟的策略方法,k线形态分析深刻,希望通过自身专业知识为您提供专业服务,帮您实现财富增值!期待与您真诚合作!

淡水河谷季度产量不及预期,铁矿“兴奋”冲上1100,最终由谁来买单?(商品期货开户)

2021-4-21 10:05

       4月20日,国内期市多数收涨,铁矿石大涨3.58%,期价站上1100元/吨;能化品多数上涨,苯乙烯、20号胶涨逾3%,橡胶涨逾2%,乙二醇跌逾2%;油脂油料走升,菜粕涨逾2%,棕榈油涨近2%。玻璃七连阳日内涨1.62%,续创历史新高。

  消息快讯

  1、挪威国家石油理事会:挪威3月石油、液化天然气和凝析油总产量为209.4万桶/日。

  2、豆制品加工市场正常的消费淡季还未来临,而今年现实的淡季已经早在1个多月前出现,且比常年淡季更淡;巴西大豆已陆续抵达部分港口,处于待检验通关状态,其价格不利于国产豆释放。因此,至二季度末,国产大豆价格反弹的迹象恐难以显现。

  3、伦敦金属交易所(LME):铜库存减少2700吨,铝库存减少7000吨,锌库存减少400吨,镍库存增加1710吨,锡库存增加60吨,铅库存减少650吨。

  4、中钢协:3月份国内市场钢材价格波动上行。3月份,国内市场需求旺盛,钢材价格波动上行,升幅较上月有所加大。进入4月份以来,钢材价格先升后降,总体延续波动上行走势。

  重点品种分析

  铁矿

  据外媒报道,作为铁矿石价格最大的波动因素之一,淡水河谷可能决定这种炼钢原料的价格是突破多年高点,还是再次回落。淡水河谷在周一收盘后公布了季度产量。任何明显低于分析师平均估计7200万吨的产量,都可能会让看涨者感到高兴。自去年因中国钢厂强劲需求和新冠疫情相关供应中断而飙升以来,铁矿石期货一直在每吨145—175美元左右的交易区间波动。随着价格回到这一区间顶部,交易商密切关注淡水河谷,一个高产的季度可能会使期货价格回落。

  尽管由于季节性因素,淡水河谷的产量低于第四季度,但由于该公司继续从2019年初导致关闭的尾矿坝灾难中恢复,产量高于去年同期。淡水河谷在供不应求的市场对价格具有巨大的影响,尤其是在中国3月份钢铁产量跃升之后。彭博预计,淡水河谷今年将占到全球铁矿石供应增长的83%。在产量复苏和价格高企的共同作用下,企业盈利已回到10年前的超级周期水平。

  不过,工信部的讲话值得推敲。4月20日,工信息部新闻发言人、运行监测协调局局长黄利斌表示,下一步,工信部将会同有关部门,积极采取举措推动稳定原材料价格:一是加强运行监测和价格监管,稳定市场预期,及时发布运行情况,做好舆情引导,防范市场恐慌性购买或者囤货。配合有关部门坚决打击垄断市场、恶意炒作等违法违规行为。二是支持上下游企业建立长期的稳定合作关系,协同应对市场价格波动风险,鼓励冶炼企业及加工企业进行期货套期保值交易。近期原材料价格上涨并逐渐向中下游传导,给企业带来成本压力,部分中小微企业仍处在疫情冲击后的恢复期,生产经营困难较大,对此也需要高度关注和重视。

  为什么大宗商品价格会如此受关注?这已经类似于2011-2013年大宗商品的情况,当时原材料端容易涨价,但是消费端不容提价,因此压缩消费端的利润。而现在铁矿涨价,钢铁就得被迫涨价,如果钢铁不涨价钢企就扛不住,但是钢材大部分用到房屋建设上,而现在新建房屋价格是有天花板的,所以房企不能涨价。反过来,正因为房价有天花板,所以钢材不能大涨,所以铁矿也不能大涨。

  全球大放水的背景下,供给端趁机推动原材料涨价,潮水逐渐落去,原材料的价格也会被打回原形。综合多家机构分析,5月PPI数据大概率见顶,三季度环比数据也会见顶,且环比数据9月份见顶概率更大。9月以后铁矿等原料端大概率见顶,当然也不排除铁矿提前见顶的可能,因此,09合约看空比看多胜率更大。

  黄金

  此前海外宏观的主要叙事是美国经济的超预期增长,驱动来自于疫苗接种超预期,财政支出意愿超预期,且这是有经济数据在佐证的,就业在不断改善,生产在迅速恢复,拜登还在不断搞新刺激;带来的资产上的反应是啥呢,美元涨,大行们开始陆续唱多美元;美债利率上行,市场对联储提前加息的预期持续增加,这个宏观叙事还在延续,因为经济数据一直在改善,除非不及预期不然很难反转,这就导致黄金在中期仍然承压,在将联储紧缩这个预期这个交易完之前,黄金很难有大的上涨行情。

  短期黄金存在利好,欧洲资金在美欧利差高企的情况下,有配美债的需要,日本新财年来了,又开始恢复对美债的购买力量,市场对美国加息预期阶段性跑的太快,OIS 2年远期显示2年后美联储已经加息3次了,这抢跑似乎有点多了。混沌天成期货认为,美国的疫情在疫苗持续接种下,确诊数据却未能继续回落,这些因素会造成名义利率的持续回落,短期内会利好黄金;当看到美国确诊数据的拐头,或者连续的出色经济数据,市场可能又会回到前面说的主线叙事当中来,也就是贵金属中线偏空的逻辑中来。

  铜

  供给受疫情反弹影响,智利内政和公共安全部宣布从4月5日起对没有智利居留许可的外国侨民关闭边境,为期30天。不过全球最大铜生产商Codelco的董事长表示,该公司的出货将绝对不会受到影响。尽管如此,周中铜价的冲高似乎预示着市场对供给的担忧。需求端保持稳定,订单未见明显变化,部分企业考虑在5月进行下一波的采买。铜价的冲高主要是由于智利封锁边境可能导致的船运延期,冲高后的回落证明该事件的中长期效应较弱。南华期货认为,在需求端没有较大影响、季节逐渐转暖的4月,供求关系还是比较稳定的,加之美联储一再强调宽松政策的持续性,铜价在中期或将保持上涨动力。

  重点事件关注:

  1、次日01:00 苹果公司举行新品发布会

  2、次日02:30 纽约原油5月期货完成场内最后交易

  3、次日04:30 美国至4月16日当周API原油库存


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