晨会纪要20210407
生猪（孔海兰）：短期供给不减 现货延续弱势回调
1、上周生猪期货盘面价格在跌破养殖成本线后，反弹，随后维持27000元/吨震荡。成交量维持低位运行。
2、前期压栏大猪集中出栏，导致近期生猪现货价格延续弱势回调。卓创数据显示，4月6日，国内外三元出栏均价 11.63 元/斤，环比下跌1.02元/斤；河南11.07元/斤，环比下跌1.07元/斤；跌幅较上周扩大。供应端，北方猪瘟疫情导致产能下降，但补栏意愿较高，预计产能延续恢复，但恢复进度有所放缓。消费市场方面，目前生猪市场正处于传统的季节性消费淡季，终端需求较弱。
3、综合以上分析，压栏大猪集中出栏对近期猪价利空，远期利好，增强生猪远期合约看涨预期。
 
鸡蛋（孔海兰）：淘汰不及预期 主力合约偏弱震荡
1、本周鸡蛋2105合约走势相对较弱，8、9月合约跟随近月合约弱势震荡。2105合约逐渐临近交割月，价格波动将有所增加。
2、下游补库增加短期市场需求，同时叠加养殖户挺价，现货价格小幅反弹。4月6日，鸡蛋均价3.71元/斤，环比上周上涨0.11元/斤。目前消费习惯发生较大变化，电商需求占比增加。
3、卓创数据显示，3月在产蛋鸡存栏环比下降；本周老鸡淘汰量环比小幅下降，老鸡淘汰量延续低位，短期鸡蛋供给压力不减。3月育雏鸡补栏环比增加，但处于正常水平。2019年四季度，育雏鸡补栏量延续环比下降，而后维持低位运行，对应新增开产蛋鸡下降。
4、操作建议，2105合约日内区间波动操作为主，8、9月合约等待回调到位后逢低做多的机会，持续关注老鸡淘汰情况以及鸡蛋现货价格走势。

油脂油料（侯雪玲）：现货供需差异 造就油强粕弱

1、周二，国内外油脂油料重心上移，国内油脂表现格外强势。现货方面，油粕报价坚挺，成交一般，走货尚可。
2、近期国际震荡、国内偏强、油强粕弱的格局的根本原因是现实现货紧张是确定的，但未来能否改善如何改善不确定性高，资金交易确定的事情。直接原因有三个。一是美豆种植面积不及预期，意味着美豆紧张大概率将跨年度，但后来市场发现美玉米麦大豆种植面积加总是下降的，这有悖于高价刺激高面积，市场预期6月报告或将上调面积。二是巴西收割解决正常水平，阿根廷大豆开始收割，南美大豆供给也施压市场。三是国内油脂现货库存继续下降，同期低位，而豆粕库存同期中高水平，库存稳中升。
3、对于后期，美豆播种是二季度美豆交易的最核心题材，往年看，4月中旬开始播种，5月是主要播种期，6月中旬结束。也就是偏低说面积6月中旬前无法证伪。目前的天气是利于早播的。因此，美豆价格高位震荡概率大。国内同样震荡，油强粕弱持续。建议9月油粕多单继续持有。
 
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