棉花跌至低位,下跌空间有限,盐城棉花期货套保套利对冲
发布时间:2020-4-23 11:14阅读:566
参考历史价格区间,郑棉期价已进入低位价格运行,但目前并不存在供应不足的供需结构。结合当前情况,我们认为除基差交易以外的资金贸然参与追空交易存在一定风险。今年与2016年不同,当前工商业库存总量皆高于2016年。2016年前后基于国家过剩产能,在推出供给侧改革后逐渐形成了市场低点,而今年是黑天鹅事件出现严重削弱市场需求后打出的低点。如今郑棉期价虽然跌至低位区间,但是距离形成市场底部仍有利空驱动需要逐一消化,相对确定的是连续下跌的空间不大。
3月底2019/20年度储备棉轮入工作结束,截至3月24日累计成交31.1万吨,达到原计划50万吨总量的60%以上,近期国内外棉价同步下跌给储备棉成交提供直接动力。当轮入工作结束后,国内棉花现货成交将依靠纺织企业采购情绪和开机率调整情况。在延续目前弱势需求的环境中,我们认为近期现货市场成交也将维持疲弱状态。按照往年市场习惯,每年4月左右储备棉轮出抛售工作即将开始,若新一轮储备棉执行继续抛售,国内棉价将进一步下跌。
期货开户可操作品种:
金融期权:沪深300期权、300ETF、50ETF
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农产品:豆粕、菜粕、豆油、菜油、棉花、白糖,鸡蛋,苹果等
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