2021年基金还能延续上涨行情吗?
发布时间:2020-12-22 10:48阅读:1049
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这两年,基金的赚钱能力太香了!特别是主动管理型的偏股基金,2019年、今年以来该类基金的平均收益率分别为36.19%、35.25%,均超越同期沪深300、上证指数。
业绩吸睛,也带来规模的增长,截至今年10月底,公募基金总规模已经超过18万亿元。(来源:中国基金业协会)
在这种高速发展的体量下,一些投资者在社交平台中表达了自身的担忧情绪:“帅不过三秒,牛不过三年”,两年基金已经涨很多了,2021年能否延续这种强势呢?
回溯历史:“牛不过三”是小概率现象
此前中银证券在《2021年度基金投资策略:巧借北上风,扬眉连三载》研报中指出,历史上主动权益基金近两年持续跑赢沪深 300 指数实属罕见。
中银证券统计了过去15年的市场情况发现,仅有2005年和2006年、2019年和2020年初至今两个区间,是公募基金较沪深300连续两年录得正超额收益的。
(来源:中银证券,2005/1/1-2020/11/20)
小欧进一步统计了近15年偏股混合型基金指数、普通股票型基金指数、灵活配置型基金指数的具体表现,如下图:
确实存在前面连续两年基金业绩表现好、第三年萎靡的情况,近15年的数据里,2006-2008和2014-2016两个区间便是如此,不过2006、2007是市场大牛市,那时候上证指数直冲6124点,这种大牛市属于市场极其罕见的。而2014-2016年期间,属于前面连续三年涨势好,第四年不好。
事实上,真正满足“牛不过三”的现象并不多,A股指数及偏股基金的涨跌大多是无序状态,没有明显的规律可言。
对比偏股型基金(以普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数、灵活配置型基金指数为例)和大盘指数(以沪深300、上证指数、深证成指为例),我们可以发现,即使在市场下跌年份,主动权益类基金往往也能跑赢大盘。尤其2005、2010和2013三个年份内,三大股指都为负,权益类基金指数都获得正收益。
判断未来的市场行情是好是坏,并不是我们关心的重点,找到优秀的基金、带我们穿越周期获得长期稳定收益才是王道。
优秀的偏股型基金,往往能够跑赢市场,获得超额收益。比如2018年,偏股混合型基金指数收益-23.58%,但同期仍有有13%的主动权益类基金获得了正收益。
此外,我们自己也要做好预期管理,设置合理的基金收益目标。分批or定投方式参与、触达预期收益及时落袋、做好账户资产配置(不要把资金都压在一类资产上)等等,这些都不是空话,岁末年初,也是时候好好规划下新一年的投资安排。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。