早盘直通车  （2017/12/4）  周一

宏观提示:国际方面，美国参议院以51比49通过税改法案，这将是31年来国会首次修改税法。该法案将把企业所得税从35%降低到20%，允许企业主从企业收入中扣减20%。税改法案减税措施或将为美国带来约1.45万亿美元的财政赤字。国内方面，中国11月财新制造业PMI降至50.8，为五个月来最低，显示制造业扩张速度放缓，前值51，预期50.9；

股指:周五股指期货涨跌分化。上证50、沪深300下跌，中证500上涨。题材股表现活跃，金融、周期、白马全线低迷。现在市场风格轮动非常快，投资者应出手更加慎重，建议多头暂时离场观望。趋势投资者可轻仓试空，大盘升破3450点空单止损。分合约IF1712突破4270、IH突破3050、IC突破6660止损；

国债:周五国债期货震荡微跌。现券窄幅波动。基本面韧性较强，去杠杆持续推进，加之货币政策维持中性，债市缺乏持续走强动力。后市以偏空思路操作，短线建议前期空单暂时平仓离场观望；

期权： 1日，沪指午后窄幅震荡，50ETF现货收跌现五连阴，IVIX报收17.99%。期权方面，认购合约继续连续集体下挫，近月虚值合约跌幅较大；认沽合约集体收红，近月浅虚值合约涨幅较大，成交量下降，成交PCR涨幅较大，市场看空情绪强烈。技术方面，K线收小阴线，偏空；均线系统下破20日均线，偏空；主力资金有流出，偏空。标的短期跌势不改 隐波继续走高，中长期仍乐观，建议中线卖出偏中性的宽跨式；

金属：受助于亚洲和欧洲经济数据大多强劲，且美元下跌；中国防治雾霾，当局下令关闭可能造成污染的冶炼厂，预计将影响铅和锌生产。伦铜日线60日均线受到支撑冲高回落；伦锌低开高走，大幅度反弹。国内现货平水铜上周五小幅上涨215元/吨至52720元/吨。沪铜1802合约冲高回落，短期压力54000，日内参与为主；沪锌1712合约高开高走，继续考验26000一线压力，暂且日内参与；

贵金属：投机客增持COMEX黄金和铜期货期权净多头头寸。美黄金冲高回落、白银日线收星。国内AU1806合约冲高回落，波动剧烈，284压力，支撑277，反弹压力区可以试空；AG 1806合约日线收星，反弹4030压力区试空单子保护设置3900，之下谨慎持有，3800一线可以减持；

黑色：上周末，螺纹钢及铁矿现货价格上涨，其中上海HRB400-20mm螺纹钢现货价格为4810元/吨，与前一日比上涨10元/吨；青岛港61.5%PB粉（车板价）为513元/吨，与前一日比上涨5元/吨；夜盘：rb1805低开增仓反弹，盘中如有剩余多单继续关注前高4043压力有效性，压力不破可暂时离场，等待回调后参与，短期支撑3950；I1805合约高开减仓反弹，上破前期压力位，压力转支撑，短期支撑530，压力暂看560，短线参与；

豆类油脂：美豆平开震荡收星，关注1000一线整数关口压力；国内豆粕1805合约平开高走收阳，大幅增仓，短期关注压力2850，支撑2800，调整支撑仍可轻仓试多，下破止损；菜粕1805合约平开高走收阳，前期建议的2280一线参与多单2300一线设置保护，短期日内参与；棕榈油1805合约平开震荡收星，短期关注5600一线压力，支撑5400，反弹压力可轻仓试空，上破止损；

化工：上周末CFTC能源持仓周报：投机者截止11月28日当周所持NYMEX WTI原油期货和期权净多头头寸增加52,644手合约，至396,484手合约，看涨情绪创约九个月新高。受此影响美原油01合约低开震荡收阳，短期走势偏强，回调参与反弹；橡胶1805合约高开震荡收星，尾盘收日线级别60日均线之上，短期压力15000，关注压力的有效性参与；L1805合约增仓收阳，支撑前期低点9215，压力9600，反弹试空为主；PP1805合约低开高走，压力9050，反弹试空为主；TA1805合约增仓收星，支撑5500，关注支撑的有效性参与；

甲醇：甲醇华东地区报价3300元/吨，1月合约基差263元。华中、山东出货相对平稳，库存低位支撑；西北主产区出货一般，关注内地-港口套利开启情况。港口整体库存量不高将继续利好市场走势，高成本下需警惕终端下游因成本过高而导致的抵触情绪。前期01合约多PP空甲醇头寸建议暂时离场；

其它：白糖1805合约增仓横盘，震荡区间6000-6200，暂且日内参与为主；玻璃1805合约减仓反弹，伴随着大肆减仓显示多头大批获利，压力近期高点1491，暂且日内参与；玉米1805合约平开低走收阴，大幅增仓，资金即将完成移仓换月，短期关注下破近期下行趋势线有效性，日内参与。

以上观点，仅供参考；依此入市，风险自担！

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