债券日评-20131021

交易所债市分析：周五上交所隔夜回购利率多数时间处于3.5%以下，且成交升至2368亿元，交易所资金面维持平稳和宽松状态。流动性宽松使高收益债信用利差大幅收窄，活跃个券净价涨幅多在0.2-0.6之间，成交投的焦点。虽然近期流动性改善和风险偏好回升使高收益债信用利差大幅走低，但在经济基本面和企业经营未有实质性改善情况下，多数评级下调的问题债券绝对收益率难以回到10%以下。交易所企业债收益率虽继续走低，但城投债收益率变动不大，多数降幅在3BP以内，剩余5-6年的AA-级高折算城投债仍处于6.7%附近，上周降幅也不大。而非城投的产业债随高收益公司债联动明显，收益率降幅相对较大。周五分离债收益率以走低居多，但收益率和净价均变动不大。

新债发行：无

新债上市：11航民02（122274）

债权登记：12常科试（118022）、09汾湖债（122938）、12九州通（122182）、12金融街（122514）、12黄山头（125050）、10芜投02（122907）、10沪化工（122869）、08云投债（122994）、12九州通（122182）、12东钢构（125034）