2018年4月17日 国信期货合肥营业部 早盘提示
发布时间：2018-4-17 08:48阅读：1073
问一问
股指：逐渐回归，股指空单轻仓
外部的重大事件影响较弱，海南板块并未抵抗股市整体的低迷。银行可能利率竞争放开导致金融板块受到较大的压力，独角兽的“炒作光环”也逐渐消退，股市整体回归，股指空单轻仓。
操作建议：股指空单轻仓
国债：货币市场利率走低，国债短期多单
近期国内货币市场利率持续走低，虽然在实体经济利率方面并未部分行业贷款利率上涨，双轨制的存在利率传导效应并不显著。国债到期收益率跟随货币市场利率走低，国债短期多单持有。
操作建议：多单持有。
贵金属: 经济数据喜忧参半，黄金白银偏强震荡
周一外盘金银继续收高：纽约金主力6月合约上涨2.8至1350.7，纽约银主力5月合约上涨0.019至16.677。内盘金银夜盘窄幅震荡：AU1806暂时收于274.35，AG1806暂时收于3658。周一特朗普发表推文称，俄罗斯与中国在玩货币贬值的游戏，导致美元承压。此外英国和美国发布关于俄罗斯恶意网络攻击的警报，导致避险情绪略有上升。数据方面，美国商务部最新公布的数据显示，美国3月零售销售月率录得0.6%，高于预期的0.4%，前值为-0.1%，终结此前连跌三个月的走势。不过同时公布的美国4月纽约联储制造业指数录得15.8，低于预期的18.6和前值的22.5。总体来看，乐观的零售销售数据对金银的利空影响被其他因素抵消了部分。
操作建议：择机建立中长线多单。
有色: 二季度涨势明确，短期不乏调整需求
周一晚间，外盘有色品种录得大涨，伦铝刷新高点，伦镍逼近前高，伦铜及伦锌也均录得反弹。近阶段大宗商品市场聚焦全球贸易争端、中美产业政策和地缘政局影响，此前叙利亚战火再升级短期风险偏好或承压，但外媒称特兰普暂时不对俄罗斯进行新一轮制裁，有望平息市场紧张情绪。而从各品种产业政策的动态影响来看，外部环境越发复杂多变，特别是铝镍铜等品种的国际贸易格局重整，将对有色价格构成底部支撑抬升，基于国内政策窗口期及二季度工业品传统旺季来临，整体维持二季度震荡回升的判断，操作上优先推荐铝、镍及铜品种的低位多头机会。
黑色：运价指数回升，铁矿偏空操作
周一夜盘，螺纹1810合约弱势震荡，报收3363元/吨，下跌40，跌幅1.18%。唐山、徐州地区本周受到限产影响。3月下旬重点钢企粗钢日均产量178.83万吨，环比下滑0.06%，旬末重点企业库存为1338.43万吨，环比减少9.51%；因环保和两会贯穿3月影响产量。技术面上，期螺20日线3360是关键支撑位，短线建议偏空操作。
周一夜盘，铁矿1809合约震荡下挫，报收435.5元/吨，下跌10.5，跌幅2.35%。波罗的海干散货运价指数连续6日回升，报1061点，上周涨幅为2017年8月以来最大周度涨幅，成本支撑上移。技术面上，期矿上方受到5日线的压制，短线建议偏空操作。
动力煤: 进口政策变化，动力煤领涨
周一夜盘动力煤增仓小幅冲高，维持强势。受到进口政策变化影响，动力煤维持强势。期货价格在跌到长协价格下方，后期关注夏季需求。期货价格维持贴水，补涨明显，7月、9月合约多单继续持有。
焦炭焦煤：供需调整，双焦震荡运行
周一夜间，焦炭1809低位震荡运行，报收1742，下跌22.5，跌幅1.28%。钢厂复产，高炉开工率回升。焦炭日耗量有所增加。焦企利润低位，部分出现亏损，前期各环节焦炭库存累积，短期价格震荡为主，建议短线操作。
周一夜间，焦煤1809低位震荡，报收1101.5，下跌20，跌幅1.78%。基本面来看，煤矿复产增加，焦煤供应有所增加。焦企主动采购意愿降低，供需矛盾累积，焦煤价格偏弱运行，操作维持偏空思路。
豆类：技术抛盘，美豆下挫
周一CBOT大豆期货市场收盘下跌，因为多头获利平仓抛售，技术抛盘活跃。7月期约收低11.75美分，报收1053.25美分/蒲式耳。夜盘连粕震荡下跌。
周一鸡蛋期货近强远弱，震荡下挫。期现基差在明显缩小。
操作上，M1809合约多单减持。JD1809合约短线操作。
油脂：马棕榈油领跌，夜盘油脂大幅下挫
周一CBOT豆油期货市场下跌，因为大豆走低。7月期约收低0.30美分，报收31.45美分/磅；夜盘连豆油大幅下挫，接近前期低点。
周一BMD毛棕榈油期货市场深幅下挫，因为市场预期棕榈油需求增长速度放慢，相关食用油市场走低。7月毛棕榈油期约下跌31令吉或1.3%，报收2370令吉/吨。连盘棕榈油大幅下挫创新低。
周一ICE加油菜籽期货市场下跌，追随CBOT大豆及豆油期货的跌势。7月期约收低2.70加元，报收523.30加元/吨；菜粕震荡下挫，菜油跌至前期低点附近。操作上油脂短线交易。
白糖：原糖冲高回落，郑糖再度下跌
原糖盘中一度出现反弹，但随后回落。7月原糖价格下跌0.07美分，跌幅为0.57%。印度季雨前景略高于平均水平，产量可观。出口方面，暂无出口补贴消息。短期市场供应充足，基本面压力偏大。关注12美分支撑情况。郑糖近月合约连续大幅下挫，远月合约受累。郑糖整体走势较弱，但价格接近甜菜糖成本，下方空间比较有限。关注持仓变化。操作上建议短线交易为主。
操作建议：短线交易
棉花：美棉小幅下跌，郑棉窄幅震荡
美棉交投清淡，价格略有下跌。7月合约下跌0.13美分，跌幅为0.16%。主产国开始播种，未来关注天气影响以及种植进度。美国农业部每周作物报告显示，截至4月15日当周，美国棉花种植率为8%，与同期持平，快于五年均值1%。郑棉维持窄幅整理。抛储成交跌破四成至39.35%，如果后期储备棉投放中疆棉比例继续下降，成交率或进一步降低。储备棉竞争力减弱，现货或受到支撑。但对比来看，郑棉不具备优势。短期郑棉预计仍以震荡走势为主，操作上建议短线交易。
操作建议：短线交易
PTA：短期波动空间受限
油价高位支撑成本，PTA大厂即将检修，市场供应边际缩量，下游聚酯高负荷生产，工厂原料刚需稳健，成品库存持续回落，PTA基本面表现良好。不过，近期宏观环境利空，市场情绪整体承压，PTA盘面短期或维持震荡，上下空间均受限，建议短线操作。
聚烯烃：去库存行情延续，烯烃震荡偏弱
国内装置检修增多，市场供应边际减量，下游因环保开工偏低，工厂原料按需采购，主动补库意愿偏低，港口高价货源有待消化，目前仍处于去库存阶段，基本面改善需进一步确认。此外，近期宏观环境偏弱，商品市场整体承压，烯烃短期或跟随调整，建议遇阻可试空。
甲醇: 现货重心上移，甲醇维持反弹
周一甲醇期货价格继续小幅震荡上涨。现货方面，华南甲醇市场窄幅波动。河北地区甲醇市场重心上移。厂家出货为主，下游按需采购，成交尚可。山西甲醇市场稳中有升。技术面，主力MA1809合约或维持反弹回升。操作建议：多单可继续持有。
原油：短期注意回落风险
周一原油期货价格小幅回落,夜盘再度走低。基本面情况，中美贸易战争的担忧仍在酝酿之中，据华尔街日报称，美国可能最早于下周公布针对中国1000亿美元商品的进口关税清单。IEA预计2018年非OEPC产量增幅为180万桶/日，比2017年70万桶/日的增幅高了逾一倍。技术面，国内原油期货SC1809短期注意回调风险。操作建议：可轻仓短空。
橡胶：市场共振走弱，沪胶跟随重心下移
昨日人民币混合跌100至10200元/吨。当前轮胎厂家开工仍稳定为主，成品库存近期有所上升。部分不三包轮胎厂家价格出现下调，说明终端需求依然偏弱。虽橡胶绝对价格已经很低，但基本面疲弱，同时工业品整体表现不佳，操作上轻仓做空。
外部的重大事件影响较弱，海南板块并未抵抗股市整体的低迷。银行可能利率竞争放开导致金融板块受到较大的压力，独角兽的“炒作光环”也逐渐消退，股市整体回归，股指空单轻仓。
操作建议：股指空单轻仓
国债：货币市场利率走低，国债短期多单
近期国内货币市场利率持续走低，虽然在实体经济利率方面并未部分行业贷款利率上涨，双轨制的存在利率传导效应并不显著。国债到期收益率跟随货币市场利率走低，国债短期多单持有。
操作建议：多单持有。
贵金属: 经济数据喜忧参半，黄金白银偏强震荡
周一外盘金银继续收高：纽约金主力6月合约上涨2.8至1350.7，纽约银主力5月合约上涨0.019至16.677。内盘金银夜盘窄幅震荡：AU1806暂时收于274.35，AG1806暂时收于3658。周一特朗普发表推文称，俄罗斯与中国在玩货币贬值的游戏，导致美元承压。此外英国和美国发布关于俄罗斯恶意网络攻击的警报，导致避险情绪略有上升。数据方面，美国商务部最新公布的数据显示，美国3月零售销售月率录得0.6%，高于预期的0.4%，前值为-0.1%，终结此前连跌三个月的走势。不过同时公布的美国4月纽约联储制造业指数录得15.8，低于预期的18.6和前值的22.5。总体来看，乐观的零售销售数据对金银的利空影响被其他因素抵消了部分。
操作建议：择机建立中长线多单。
有色: 二季度涨势明确，短期不乏调整需求
周一晚间，外盘有色品种录得大涨，伦铝刷新高点，伦镍逼近前高，伦铜及伦锌也均录得反弹。近阶段大宗商品市场聚焦全球贸易争端、中美产业政策和地缘政局影响，此前叙利亚战火再升级短期风险偏好或承压，但外媒称特兰普暂时不对俄罗斯进行新一轮制裁，有望平息市场紧张情绪。而从各品种产业政策的动态影响来看，外部环境越发复杂多变，特别是铝镍铜等品种的国际贸易格局重整，将对有色价格构成底部支撑抬升，基于国内政策窗口期及二季度工业品传统旺季来临，整体维持二季度震荡回升的判断，操作上优先推荐铝、镍及铜品种的低位多头机会。
黑色：运价指数回升，铁矿偏空操作
周一夜盘，螺纹1810合约弱势震荡，报收3363元/吨，下跌40，跌幅1.18%。唐山、徐州地区本周受到限产影响。3月下旬重点钢企粗钢日均产量178.83万吨，环比下滑0.06%，旬末重点企业库存为1338.43万吨，环比减少9.51%；因环保和两会贯穿3月影响产量。技术面上，期螺20日线3360是关键支撑位，短线建议偏空操作。
周一夜盘，铁矿1809合约震荡下挫，报收435.5元/吨，下跌10.5，跌幅2.35%。波罗的海干散货运价指数连续6日回升，报1061点，上周涨幅为2017年8月以来最大周度涨幅，成本支撑上移。技术面上，期矿上方受到5日线的压制，短线建议偏空操作。
动力煤: 进口政策变化，动力煤领涨
周一夜盘动力煤增仓小幅冲高，维持强势。受到进口政策变化影响，动力煤维持强势。期货价格在跌到长协价格下方，后期关注夏季需求。期货价格维持贴水，补涨明显，7月、9月合约多单继续持有。
焦炭焦煤：供需调整，双焦震荡运行
周一夜间，焦炭1809低位震荡运行，报收1742，下跌22.5，跌幅1.28%。钢厂复产，高炉开工率回升。焦炭日耗量有所增加。焦企利润低位，部分出现亏损，前期各环节焦炭库存累积，短期价格震荡为主，建议短线操作。
周一夜间，焦煤1809低位震荡，报收1101.5，下跌20，跌幅1.78%。基本面来看，煤矿复产增加，焦煤供应有所增加。焦企主动采购意愿降低，供需矛盾累积，焦煤价格偏弱运行，操作维持偏空思路。
豆类：技术抛盘，美豆下挫
周一CBOT大豆期货市场收盘下跌，因为多头获利平仓抛售，技术抛盘活跃。7月期约收低11.75美分，报收1053.25美分/蒲式耳。夜盘连粕震荡下跌。
周一鸡蛋期货近强远弱，震荡下挫。期现基差在明显缩小。
操作上，M1809合约多单减持。JD1809合约短线操作。
油脂：马棕榈油领跌，夜盘油脂大幅下挫
周一CBOT豆油期货市场下跌，因为大豆走低。7月期约收低0.30美分，报收31.45美分/磅；夜盘连豆油大幅下挫，接近前期低点。
周一BMD毛棕榈油期货市场深幅下挫，因为市场预期棕榈油需求增长速度放慢，相关食用油市场走低。7月毛棕榈油期约下跌31令吉或1.3%，报收2370令吉/吨。连盘棕榈油大幅下挫创新低。
周一ICE加油菜籽期货市场下跌，追随CBOT大豆及豆油期货的跌势。7月期约收低2.70加元，报收523.30加元/吨；菜粕震荡下挫，菜油跌至前期低点附近。操作上油脂短线交易。
白糖：原糖冲高回落，郑糖再度下跌
原糖盘中一度出现反弹，但随后回落。7月原糖价格下跌0.07美分，跌幅为0.57%。印度季雨前景略高于平均水平，产量可观。出口方面，暂无出口补贴消息。短期市场供应充足，基本面压力偏大。关注12美分支撑情况。郑糖近月合约连续大幅下挫，远月合约受累。郑糖整体走势较弱，但价格接近甜菜糖成本，下方空间比较有限。关注持仓变化。操作上建议短线交易为主。
操作建议：短线交易
棉花：美棉小幅下跌，郑棉窄幅震荡
美棉交投清淡，价格略有下跌。7月合约下跌0.13美分，跌幅为0.16%。主产国开始播种，未来关注天气影响以及种植进度。美国农业部每周作物报告显示，截至4月15日当周，美国棉花种植率为8%，与同期持平，快于五年均值1%。郑棉维持窄幅整理。抛储成交跌破四成至39.35%，如果后期储备棉投放中疆棉比例继续下降，成交率或进一步降低。储备棉竞争力减弱，现货或受到支撑。但对比来看，郑棉不具备优势。短期郑棉预计仍以震荡走势为主，操作上建议短线交易。
操作建议：短线交易
PTA：短期波动空间受限
油价高位支撑成本，PTA大厂即将检修，市场供应边际缩量，下游聚酯高负荷生产，工厂原料刚需稳健，成品库存持续回落，PTA基本面表现良好。不过，近期宏观环境利空，市场情绪整体承压，PTA盘面短期或维持震荡，上下空间均受限，建议短线操作。
聚烯烃：去库存行情延续，烯烃震荡偏弱
国内装置检修增多，市场供应边际减量，下游因环保开工偏低，工厂原料按需采购，主动补库意愿偏低，港口高价货源有待消化，目前仍处于去库存阶段，基本面改善需进一步确认。此外，近期宏观环境偏弱，商品市场整体承压，烯烃短期或跟随调整，建议遇阻可试空。
甲醇: 现货重心上移，甲醇维持反弹
周一甲醇期货价格继续小幅震荡上涨。现货方面，华南甲醇市场窄幅波动。河北地区甲醇市场重心上移。厂家出货为主，下游按需采购，成交尚可。山西甲醇市场稳中有升。技术面，主力MA1809合约或维持反弹回升。操作建议：多单可继续持有。
原油：短期注意回落风险
周一原油期货价格小幅回落,夜盘再度走低。基本面情况，中美贸易战争的担忧仍在酝酿之中，据华尔街日报称，美国可能最早于下周公布针对中国1000亿美元商品的进口关税清单。IEA预计2018年非OEPC产量增幅为180万桶/日，比2017年70万桶/日的增幅高了逾一倍。技术面，国内原油期货SC1809短期注意回调风险。操作建议：可轻仓短空。
橡胶：市场共振走弱，沪胶跟随重心下移
昨日人民币混合跌100至10200元/吨。当前轮胎厂家开工仍稳定为主，成品库存近期有所上升。部分不三包轮胎厂家价格出现下调，说明终端需求依然偏弱。虽橡胶绝对价格已经很低，但基本面疲弱，同时工业品整体表现不佳，操作上轻仓做空。
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