8月20日股票网上开户之市场点评

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周一两市早盘低开震荡，受到周五乌龙事件影响，券商板块集体走弱，午后有

色、煤炭、银行等权重板块带动指数企稳回升，近期连续回调的创业板出现反弹，

盘面热点爆发，宽带中国、云计算、4G概念、网络安全、上海自贸区、物流等题材大涨，共有约40只股票涨停。两市成交额约1740亿，成交量出现明显缩量，市场大幅波动后的反弹缺乏量能支撑，资金对于权重蓝筹依然态度谨慎，周一全市场资金流入但近期整体上仍呈小幅净流出趋势，大盘指数短期难有趋势性上涨机会。过去两周创业板持续回调，前期强势题材个股出现较大幅度回调，创业板指也跌破30日线，回顾从去年12月份以来，创业板指仅在4月份和6月份两次回调触及60日均线，形成以60日均线为下轨线的上行通道，逼近60日线出现反弹符合预期；历史高点1239点以及近期的高位放量形成压制，创业板后市有高位震荡可能，而个股表现可能会继续分化。从板块资金流向上，信息设备、信息服务、银行等板块资金流入幅度居前，信息设备板块资金流入创下过去两年单日最大幅度，符合产业政策方向的宽带中国、云计算、4G通信等题材后市仍存在机会。

基金方面：周一上证基金指数上涨0.74%，深证基金指数上涨0.74%。

债市方面：周一债市总体调整。低等级信用债、可转债表现较好。沪深两市现

券交易量42亿元，回购交易量3328亿元。近期市场处于盘整阶段，建议控制仓位。

海外市场方面：隔夜美国道指跌0.47%，纳指跌0.38%；欧股方面，英国富时100

指数跌0.53%，德国DAX指数跌0.31%，法国CAC40跌0.97%。

周小川称：中国经济增长内在动力还是很强的，不会出现这种所谓连续性下滑

的方式。今年下半年执行稳健的货币政策，不会有大的调整，如果有调整的话，也是微调。

点评：小浪花渐成涟漪，大浪花还需等待：1）低库存下的自发回补难以持续。

下游没有改善，资源品社会库存却在下降。2）PPI回升渐成一致预期。PPI环比转正明确，通过预期改善推升价格的动能减弱。3）货币政策将现更紧预期。央行逆时针的类扭转操作含有明确紧缩信号，市场更多关注逆回购利率下降带来的流动性改善，但金融机构的杠杆率势必继续下调，光大事件推升风险溢价。4）资本短期流入但不可持续。美联储QE退出预期自六月以来引发资金从美国的撤离。QE退出是既定战略，市场在本轮出清后会更强烈地反映这种预期。

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