低增长下的大宗商品市场:供应情况决定大宗商品命运
发布时间:2016-5-26 08:58阅读:517
第十三届上海衍生品市场论坛,将于2016年5月25、26日在上海国际会议中心举办。本届论坛由上海期货交易所发起,主要围绕服务实体经济,探讨供给侧改革大背景下期货市场的功能发挥。
在会上,澳新银行全球商品市场研究负责人 Daniel Hynes 在今日举办的第十三届上海衍生品市场论坛主题峰会从5个不同方面对低增长环境对大宗商品的影响。
首先在,宏观方面:作为大宗商品的重要消费国,中国的崛起已经非常大的影响到了全球大宗商品市场,几乎全球每个大宗交易所的交易量都出现了大幅度的增长,并且也看到了一些多元化的变化。目前,中国的变化,正在从投资带动型经济慢慢转向了服务带动型经济。
其次,投资者的影响力越来越高。随着全球投资者对于大宗商品投资的热情继续高涨,大宗商品的合同交易量也在继续增加。从投资者头寸来看,大宗商品的熊市情绪正在消退。
第三,消费模式上,虽然中国的工业需求已经达到了峰值,但是在能源方面,依旧看好中国的消费能力。
在能源方面,中国政府也制定了一些雄心勃勃的目标:
l到2020年,将总能源消费控制到50亿吨煤当量以下,而去年的总消费量为43亿吨煤当量。
l到2020年,已安装核电发电能力增加到58千兆瓦,另有30千兆瓦电力建设计划等待施工。目前,已完成28.3千兆瓦发电机组安装,还有26.7千兆瓦正在建设中。
l到2020年,将每单位GDP的能源消费和二氧化碳排放量分别从2015年水平降低15%和18%。
第四,在行业成本结构方面。全球大宗商品的价格震荡加剧对行业成本的变化也有着较大的影响,同时对于价格和支持价位也有着非常大的影响。
第五,供应动态端,随着基础设施的不断增加,中国在钢铁出口方面或将持续强势,而中国精炼能力的扩大则将在未来对精矿产生非常重要的影响。
最后,Daniel说到,由于投资者的悲观情绪趋于缓和,大宗商品在今年一致是表现最佳的资产类别之一。而导致近期投资者信心增强的原因主要在于,美联储调控措施更加温和、美元略微走弱、各种供应扰动,以及中国方面的投机性质的库存重建行动。
但是,必须明确的是,产能过剩的问题并未得到解决。因此,总体而言,宏观背景是支持乐观态度的;而供应情况的转变将决定大宗商品市场的命运——持续走高还是遭遇逆转。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。