国内大宗商品冷对原油下跌

　　□本报记者 张利静

　　随着国际油价反弹到一定阶段，原油对其他大宗商品走势的影响正在趋弱。因多哈冻产“夭折”，周一美油布油开盘重挫,但国内大宗商品走出一波独立行情。

　　国内商品涨势未止

　　又一个原油大跌之夜，但国内大宗商品市场开盘并没有像往常那样惊慌跟跌，反而延续近期涨势：棉花、早稻期货主力涨停，农产品(000061,股吧)及黑色板块表现强势；有色板块分化；化工板块先抑后扬，尾盘小幅收跌。

　　就连与原油相关性较大的沥青期货，主力合约收盘跌幅也仅有1.12%，且日内大部分时间有抬升之势。

　　同时，航运市场捷报频传。截至4月15日，BDI（波罗的海干散货指数）收报635点，已连涨16个交易日，一个月之间上涨60%，相比2月10日的谷底290点已经翻番。

　　今年以来，以黑色系为例，铁矿石、螺纹钢、焦煤焦炭轮番上涨，纷纷在3月底、4月初攀升到阶段性高峰。生意社数据显示，截至4月15日当周，大宗58价格涨跌榜中62.07%的商品上涨，29.31%的商品下跌，8.62%的商品持平。环比来看，上涨商品比例增加两成，涨幅也由0.23%扩大至1.41%。

　　分析人士指出，大宗商品价格上涨是推动BDI持续上涨的主要原因。3月以来，BDI上涨91.3%、BCI（波罗的海海岬型指数）上涨445.4%。

　　值得注意的是，大宗商品连连反弹的同时，国内菜价、肉价也展开一波反弹。寿光农产品物流园有限公司价格指数中心相关负责人介绍，山东寿光农产品价格指数对外公布5年以来，今年第一季度达到最高点，3月16日达245.23点。肉价方面，新发地数据显示，2016年3月新发地市场白条猪批发的加权平均价是11.71元/斤，比2015年同期的7.29元/斤上涨60.63%。

　　东吴期货研究所所长姜兴春认为，近期大宗商品仍然属于多头市场。导致黑色系等品种出现中级反弹行情主要有三个原因：第一，全球经济复苏迹象凸显，而货币政策相对宽松，市场风险投资情绪升温；第二，国内供给侧改革不断深入，部分产业出现供需偏紧局面，现货库存较低，需求开始发力，现货期货轮番上涨，导致价格大幅抬升；第三，去年股市下跌以来，对滞涨担忧增加，导致大宗商品成为投机资金炒作和避险的较好标的。年初以来，期货市场持仓保证金大幅增加近400亿元，大宗商品已成资产配置重要场所。

　　对利多更为敏感

　　在近期向好的经济数据及现货行业涨价声中，原油显然已经不再是大宗商品价格走势的主导因素。

　　分析人士认为，短期BDI涨幅较大的原因是钢价上涨推动钢厂高炉开工率和产能利用率提升，钢厂补库存活跃，铁矿石进口增加。

　　昨日，国内焦煤、焦炭期货联袂上涨，主力合约分别收出1.98%、4.21%的涨幅。业内人士介绍，焦煤、焦炭价格起舞更多来自国内供需因素。山西一位煤炭企业人士表示，山西地区煤炭去产能效果明显，部分焦化厂甚至有被迫限产现象。

　　国内焦煤、焦炭现货价格出现积极试探性上涨。有机构将之确认为阶段性反转，并认为后期仍有上涨空间。

　　经济企稳的预期在数据方面得到印证。一季度国内生产总值158526亿元，按可比价格计算，同比增长6.7%。固定资产投资升温、全社会用电量和成品油消费量小幅增加、企业利润时隔半年首次月度正增长、制造业PMI重回荣枯线以上。

　　虽然“经济见底企稳”预期仍未得到有效验证，但在宏观经济趋势出现改变苗头的情况下，大宗商品市场似乎对多头消息更为敏感。“预计未来1至2个月，大宗商品整体强势难改。当然由于累计涨幅偏大，加上股市转暖回升，不排除部分资金落袋为安。随着投机资金逐步离场，市场震荡会加剧，建议投资者多单注意止盈。”姜兴春认为。