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发布时间:2015-7-20 22:06阅读:808
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高盛发布A股抢反弹攻略
近几日高盛连续发声力挺A股,今日再度发布研报支招股民如何抢反弹,该行认为,连续下挫后大盘股价值已经凸显,但中小盘股的绝对估值仍居于高位,建议投资者抢反弹时应抓大放小,同时该行给出了可以放心抢反弹与重点回避的股票清单,建议投资者重点关注7股,并重点回避14只去杠杆压力较大,流动性危机仍未解除的股票。 高盛发布A股策略报告认为,中国股市目前正在经历调整,而此轮调整是去杠杆与挤泡沫的正常过程,但并非迈向系统性风险与熊市阶段,去杠杆以进入尾声,但仍需要一定时间消化。
高盛指出,过去40年中,全球牛市有44%的概率出现幅度在20%以上的调整,推动因素为市盈率下滑,关键历史市盈率支撑位为15倍。中国股市目前正在经历调整,而此轮调整是去杠杆与挤泡沫的正常过程,但并非迈向系统性风险与熊市阶段。
中小盘股的绝对估值仍居于高位
该行认为,对高风险杠杆仓位的强制平仓可能接近尾声,高风险杠杆仓位应该已被清理,但正在下降的融资融券余额的绝对水平1.4万亿和7.1%的市值占比仍然较高,表明杠杆将进一步下降。
高盛强调,A股能否继续上行的关键是去杠杆,并认为目前该进程已经进行了三分之二,目前两融余额达1.4万亿,1万亿将是正常水平,这是A股合理且可持续的融资融券余额水平,占到自由流通市值的5%或总市值的2%左右,这与目前美国的水平可比。
高盛指出,中国政府在必要时拥有抵御系统性风险的意愿和能力。随着股指预期市盈率降至14.4倍,部分大盘股的价值正在显现,且各上市公司也在更加积极地回购股票。
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